FAIS第二类：全权委托金融服务

第二类的关键在于谁作出投资决定。客户可以授权投资经理在约定资产范围内自行买卖，而无需逐笔重新取得客户决定。例如，委托书允许在股票、债券和集合投资计划份额之间再平衡时，经理可以在获准产品子类别内执行决定。专门守则对discretionary FSP的定义同时排除实施bulking的模式；不能把第二类牌照解释为可为多个客户汇集买卖、事后分配权益的第三类行政平台许可。

法律授权不是只看牌照首页的Category II名称。应将牌照列明的金融产品和服务范围，与委托书中的完全或有限裁量、投资目标、地域限制及允许调用的其他FSP逐项比对。具备股票权限不当然具备衍生品、外汇投资或对冲基金份额权限；客户同意也不能扩大FSCA批准的范围。专门守则第4条要求先了解客户财务情况、需要、目标及风险特征，再选择适合产品。

第二类不是集合投资计划管理人的注册，也不是对冲基金FSP的IIA许可。购买获准对冲基金份额，与自行采用可能使组合亏损超过市值的杠杆或净空头策略管理对冲基金，属于不同判断。牌照亦不授予吸收存款、兑换汇款、作为场外衍生品发行交易对手或海外自由招揽的权限；境外产品还要核对所在地法律、外汇安排和执行机构资格。专门守则禁止客户交易净额抵销，以及将FSP自有产品卖给客户或为自营账户购买客户持有产品的相关行为。

本项适合真正承担投资决策责任的组合管理业务。例如，客户确定长期增长目标、允许的股票和基金范围以及最大风险约束后，由经理持续执行再平衡；或者机构客户将一部分投资交予经理，在指定债券和货币市场工具中自主配置。客户无需批准每一笔交易是这种模式的实务特点，但经理必须能够证明每次决策仍在产品权限及委托边界以内。

在财富管理合作中，介绍客户或制定整体财务计划的顾问，与拥有第二类权限的投资经理可以承担不同职责。委托书应写明是否使用另一个获批准FSP的服务，以及收费、客户信息、执行和报告如何衔接。通过行政平台或产品供应商的nominee持有资产，也不自动使该平台获得投资裁量，或使第二类经理获得平台的集合行政权限。角色清晰有利于追踪谁决定、谁执行、谁保管及谁向客户报告。

经营优势来自在约定框架内持续管理，而不是对收益的保证。专门守则允许在具备适当识别和信息安全控制时采用电子委托，并允许客户在能够持续电子查阅资料的情况下书面放弃定期纸面报告。对希望采用数字组合服务的企业，真实优势是可审计的授权和持续披露；是否适合某种自动化、跨境或养老金委托，仍须结合实际业务和其他法定资格核对。

FSCA要求申请人在经营前取得授权，审查诚信、能力、营运资源和财务稳健，而不是仅登记一个投资管理公司名称。申请应先说明目标客户、收费模式、允许投资的产品子类别、是否持有或接触客户资金，以及执行和保管路径。已有第一类牌照拟升级为全权组合管理的企业，仍须申请第二类及相应产品权限，不能凭原有建议或中介权限直接转为自主投资。

第二类产品经验有独立标准。Board Notice 194 of 2017第18条及附件一表二规定，FSP及代表的股票、债券、货币市场工具、衍生品和外汇投资等相关第二类经验一般为三年；集合投资计划份额等指定产品为两年，长期及短期存款为一年。KI另须至少一年第二类管理或监督经验。应提交按产品、角色和日期展开的履历与任职证明，不能用第一类销售经历或个人投资记录替代第二类专业经验；连续五年未从事相关服务或监督还会触发经验失效规则。

学历应核对FSCA实际认可范围。第23条要求持有认可资格，第24条对学历认可的评价列有第二类degree-level标准；但2026年9月官方List 4认可清单也保留若干证书和文凭条目，另有指定科目及过渡清单。因此不能仅凭课程名称写成所有申请人统一必须某一种本科，也不能把第一类认可名单直接用于第二类。应按学校、资格编号、产品栏、KI栏和是否限过渡用途核实，未列明或境外资格的认可结论须取得确认。

第二类FSP和KI适用RE1及RE3，代表适用RE5；具体由实际自然人角色证明考试能力，不是让法人公司参加考试。通常须在授权、批准或任职前满足要求，确有监督安排或豁免时另按其条件审查。业务类别培训仍须匹配业务范围。第28条对第二类FSP及代表的product-specific training设有以满足一般能力要求为前提的例外，不等于免除产品理解、适合性评估、持续培训或CPD。

FSP3要求公司列明董事身份、任职日期及执行或非执行职位，每位董事填写FSP4B。非公众公司应披露全部股东，公众公司的该表披露例外针对持股超过15%的股东；该表门槛不是控制权交易事前批准线。股东名单与董事适当人选文件分开，股东不因持股而自动成为KI，董事也只有实际承担金融服务管理监督并获相关批准时才能以KI身份履职。申请表还要求披露适用的B-BBEE状态和所有权情况，但不能据此推导统一黑资持股最低比例。

Board Notice 194第36条要求每个获准class of business至少有一个足以监督的KI，并允许同一获准且有营运能力的人覆盖多个类别。第二类KI应能管理投资决策、执行、授权限制和客户资产控制；人数没有可以对所有业务直接套用的固定最低团队表。若KI同时关联多家FSP，或在其他FSP兼任代表，第42条要求其证明时间、资源和实际监督能力，不能只取得外聘人员名字。法人申请的指定监管联系人须为其中一位KI。

FAIS第17条的合规负责人触发条件是超过一名KI，或存在一名及以上代表。典型有投资代表的第二类管理机构应安排获批准合规负责人，并区分个人或机构的Phase I资格批准与其担任本FSP合规负责人的Phase II任职关联。若真实模式是一名KI且无代表，仍须建立合规程序及履行报告责任，不能理解为免合规。合规人员、投资负责人和外部审计师的职责应适当分离，外包不能移走FSP的关键决策和监督责任。

重要所有人与客户受益所有人不是同一个概念。FSR Act第157条的实质控制影响及qualifying stake应连同间接、关联持有判断，15%并非唯一认定路径。2022年最终修订已使普通FSP的重要所有人受到诚信要求及相应评估、报告安排约束。联合说明将第158条事前批准限定于eligible financial institutions及CIS管理人等适用对象，不能只因本项是FSP就断言每次达到某股权比例均须该条批准；兼具银行、保险或其他身份时应另查其专门规则和牌照条件。

一般第二类的财务要求不是一个统一实缴资本数字。Board Notice 194第48条表B对Category II的additional asset requirement列为N/A，但仍要求持续满足调整后资产大于调整后负债，以及流动资产大于流动负债。第47条的偿付能力资产排除商誉、无形资产及对关联方的投资和贷款；负债口径排除依法为其他债权人利益次级化的贷款。账面股本很高、资金实际借给母公司，未必能通过测试。KI和自然人代表不承担本章独立财务测试，FSP及适用法人代表则承担。

营运流动性须另算：一般第二类合格liquid assets不得少于调整后年度支出的8/52，即八周覆盖。新设机构使用预算支出，存续机构以最新财务报表支出为基础，按法定项目扣除奖金、特定利润分配、折旧等，不是把全部成本任意删掉。合格资产包括现金和货币市场组合份额；其他符合要求的非对冲CIS份额及上市证券按市值70%计入，上市证券部分还受不超过总合格流动资产50%的限制。资产须符合七日或三十日变现条件，不能把管理规模、未到账收费或客户投资当作可自由使用现金。

客户资产必须与FSP自有资金区分。委托书须写明金融产品登记名义、信托或客户账户、现金收益支付安排和相关保管机构；客户组合不是偿付公司工资和关联借款的资本来源。nominee模式还须有批准、书面协议和账实核对。FSCA对已登记银行或保险人且满足相应审慎财务制度的FSP设有条件性例外；同时获多个FAIS类别时须遵守最严格的适用财务要求。2026年FAIS Notice 42续期的是特定第一类保费收取业务豁免，不是第二类八周流动性或审计的普遍豁免。

经营预算还要独立列监管收费、保险保障和顾问费用。现列General Notice 1 of 2024的第二类新申请基本收费为R16,313；KI、审计师、合规Phase I/II和nominee等事项可能另收费，符合附加类别条件才适用规定折扣。Board Notice 123 of 2009第3段区分第二类是否接收或持有客户产品或资金：非持有模式通常须至少R1 million适当保证或专业责任保障；持有模式通常须至少R5 million适当保证，或专业责任与忠诚保险分别达到R5 million。该金额是保障额度，不是自有资本；保费由承保机构报价，顾问及审计费用也不是FSCA统一收费。具体保险文字、免赔额和个别调整仍须核对。

第36条要求一个实际经营或控制业务的固定实体地址，并有持续电话或手机联系、记录保存设施及适当技术和人员资源。FSP1分别收集实体地址、邮寄地址、网站和其他营业场所分布；公司注册代理的收信地址不能单独证明投资决策、授权监督和客户记录在那里得到真实控制。共用办公室或远程团队是否满足要求，取决于实际功能与资源，不是监管已公布的一律允许虚拟地址。

第二类的实质经营资料应能回答：投资决策由谁作出、谁校验产品和委托限制、交易怎样传递给执行机构、谁核对保管资产、系统中断时谁恢复服务。第37和39条要求适当的职责分离、数据安全、业务连续性，以及FSP和监管者对外包业务及资料的访问。可以提供租用或使用场所证明、组织职责、系统权限与服务合同来说明这些事实；本次未找到统一办公室面积或固定本地雇员人数，不能编造。

FSP1要求营业银行账户资料并附银行出具的最新结单；涉及客户资金时另列分隔账户。外国自然人申请附护照和工作签证，外国企业说明注册地及是否在南非登记为external company，体现外籍身份不替代当地经营合规。营业地址或指定联系人改变后，该表要求十五日内书面报告FSCA；监管通讯发往记录中的KI指定邮箱可能构成有效送达，应确保有人持续管理。FSCA当前页面列联系地址为41 Matroosberg Rd, Ashlea Gardens, Pretoria, 0002，这不是申请企业自己的营业地址要求。

应按官方新申请索引编制一份针对全权管理模式的资料包。实体部分包括注册证明或自然人身份资料、FSP1业务及账户资料、FSP3董事股东表、适用FSP4A/4B诚信资料；人员部分包含KI申请和对应资格、考试、第二类经验及业务类别培训证明，以及代表名单和合规任职批准资料。外籍资料按申请表附护照、工作签证或境外及南非登记情况。不要用一份泛称资产管理的商业计划代替产品子类别申请及人员能力匹配。

财务部分以FSP8和附件六Form A为核心。首次营业须提供首年收支和财务状况预测、已有管理账，以及审计师、会计人员或独立审阅人对首年营业状态的确认；存续机构原则上提供最新经审计财务报表，确有适用豁免才按指定文件替代。另附合格流动资产证明、银行结单、支出调整依据和声明，由CFO或同等负责人签署。融资安排应能解释次级贷款、关联资产以及客户资产隔离，不能只交银行余额截图。

第二类特有文件是待批准的specimen mandate与客户资产结构。样本应覆盖裁量范围、投资目标及地域限制、当地和境外风险、登记名义、账户和现金收益、完整收费计算及支付频率、佣金返还、投票授权、调用其他FSP、报告和终止安排。FSP10要求nominee批准编号、书面协议及投资对账程序；尚未获批的nominee应先批准或并行申请。守则第8条的默认设立要求与第5.1条允许的不同资产登记方式须一并分析，不能仅凭第三方托管协议就认定设立要求被免除。

营运材料宜展示真实执行链，例如委托录入与限额检查、交易审批及执行、估值和客户分户记录、错误处理、个人交易及利益冲突控制、投诉处理、反洗钱RMCP、资料备份和退出预案。第37条明确要求与规模风险相称的治理及内控，第39条要求外包书面合同、访问和连续性安排。材料由具体申请模式决定；并非清单中每份模板都对每个第二类申请强制适用，也不能缺失关键控制只靠通用政策封面。

• 申请索引逐项注明实体、产品权限、KI、代表、合规、审计、财务及nominee附件的位置。
• 委托书样本将收费公式直接写入授权文件，并将每类投资限制连接到可执行的系统控制。
• 流动性工作底稿区分自有合格资产、客户资产、支出调整和资金变现条件。

第一步应固定投资决策和资产流转模式，再选择第二类及真实需要的金融产品子类别。确认申请主体、KI和代表能力是否覆盖这些权限，形成首年财务和流动性测算，并与执行平台、银行及保管机构落实可履行的合同。若原有第一类企业申请新增第二类，官方页面说明相关表格同时用于新申请及已批牌照修订，应按新增类别和权限路径申报，而不是另买一个脱离主体的牌照号码。

递交阶段从FSCA当前FAIS e-Licensing入口进入，按实时系统和官方索引录入表格、上传证明并缴纳对应事项费用。现挂在线指南说明完成录入、检查和正式提交后会形成初步FSP编号；编号只是申请跟踪标识。该指南保留旧FSB界面，不能据其旧截图复制现行收费、联络地址或密码规则；若系统字段与下载表不一致，应向监管确认并保留提交回执和完整附件版本。

FSCA先检查完整性，再审查实体、人员、业务和财务，并可要求核实资料或补充文件。申请人应由指定KI统一回答投资裁量、经验来源、客户资产和委托条款问询，使各表与合同一致。委托书样本、nominee和合规任职批准可能与FSP申请衔接或并行，但属于不同审查事项。最终应核对实际牌照产品范围、限制、KI及相关批准文件，符合生效条件后才开展该范围业务。

• 确定模式及产品子类别，完成KI和代表能力匹配。
• 提交完整资料、委托样本及必要附属申请，缴费并保存回执。
• 响应完整性和实质问询，核对最终许可证与条件后开始经营。

材料准备没有本次查到的法定统一完成期限。已有合格KI、认可学历和考试成绩的机构，与尚需补足第二类经验、取得资格认可或建立银行及nominee结构的申请，准备长度显然不同。不能把官方审查时间当作从公司成立到营业的全部时间。客户签署授权、人员获批及系统可用等生效节点，应分别记录，不以提交申请日代替。

FSCA目前挂列的2024年3月26日服务承诺附件A，对第二类新申请列60个工作日；对新增KI和委托书批准等附属事项另设时间，对部分资料变更列30个工作日。起算为监管收到完整正确材料及适用费用后的下一工作日，缺件不开始完整申请处理时钟。服务承诺明确不是具有法律约束力的法规、不创设法律权利，监管保留合理调整权限，因此不能承诺60个工作日必获牌或到期视为批准。

补件是单独的风险节点。该服务承诺规定，要求进一步资料后30个日历日未收到书面回应，申请会被视为撤回且费用不返还；补件通知还会标明待补资料及日期。应及时书面回应并说明进度，不能只在内部准备文件。获牌后，Board Notice 123 of 2009对新授权FSP规定六周内符合适用保障要求；客户服务仍须事先获得签署委托，客户委托终止通知不得被设为超过60个日历日。

持续期限另按各自基准计算：第二类Form A为每半财年结束后45日内；经审计年度财报为财年结束后四个月内；通常客户定期报告间隔不超过三个月，符合持续电子访问及书面放弃条件时例外。FSP1、FSP3和FSP10中的相关信息变化为事后十五日内书面报告。以上申报、客户通知及服务标准相互不同，不应合并成所谓统一30日变更规则。

收购持牌公司与转移其客户投资组合须分开处理。股权交易通常保留原持牌法人，但买方仍应核对牌照是否有效、获准产品和限制、KI能否留任，以及历史投诉、财报、保险和流动性是否合规。若改由买方另一个法人承接业务，原FSP牌照不是脱离主体可随资产合同自动转移的独立物件；新主体须具适当授权，客户合同及资产登记也须依其结构重新衔接。合伙解散等情形还可能触发原授权失效，不能仅看商业登记变更已完成。

所有权披露、重要所有人适当人选和事前控制批准是不同层次。FSP3所填董事股东信息改变后十五日内须书面报告；FSR Act的重要所有人判断还应检查间接权益、投票或董事任命能力和实际战略影响。普通第二类FSP不能把公众公司股东表的超过15%披露规则，误用作所有公司的收购批准阈值。兼有eligible financial institution、CIS管理人等身份，或许可证附有特别控制条款时，须在交易前确认额外批准，不能以事后更新FSP3代替。

换董事并不自动批准其为KI。更换或新增KI应办理针对本FSP和相关业务类别的批准，证明第二类监督经验、认可资格、RE1/RE3及实际资源；同时更新指定联络人和代表监督结构。新增股票、衍生品或境外投资范围，应先完成产品和服务权限变更，再改客户委托和系统限制。专门守则第5.3条禁止未获事前书面批准而实质修改已批委托样本，不能通过交易完成后的营销说明自行扩大授权。

客户迁移要处理终止、费用和资产交接，而不仅是向客户发一封股权变更通知。专门守则第5.4条要求终止时立即返还现金、金融产品及权属文件并提供最终账户明细；由nominee保管的应及时发返还指令。第8条默认nominee协议还有不少于90日的终止通知安排，与客户委托最多60日通知不是同一规则。对第三方保管替代、自有nominee保留或退出是否需要个案豁免，本次未取得适用于全部第二类的统一结论，应在交易前取得书面确认。

第二类应持续验证客户授权与实际持仓一致，保留投资決策、交易、估值、现金和保管记录。定期报告通常间隔不得超过三个月，并在客户要求时提供原始成本和现值、期间买卖、现金收支、收入费用、非现金事项及已实现损益。境外产品还须能够提供执行FSP及其监管机关的名称地址、产品取得渠道和交易市场等资料。具持续电子资料访问并书面同意的客户可以放弃常规定期报告，但不意味着记录和按需披露义务消失。

财务监测不能只在申报日进行。第49条要求在调整后资产超过负债或流动资产超过流动负债的余量低于10%、已经不符合要求，或获知可能导致相关情况的事件时立即书面通知；通知须由CEO或相应控制负责人证明。出现触发事项后，向董事、股东或关联方发放贷款、奖金、股息、偿还资本或其他资产分配须事前书面批准。半年度Form A和四个月内年度财报仍应按时提交；客户资产另有审计和记录要求，具体按实际持有模式落实。

能力档案须保存认可资格、考试、培训和CPD证据。一般CPD周期为6月1日至次年5月31日，单一业务类别中一个子类别为六小时、同一类别多个子类别为十二小时、多个业务类别为十八小时，按实际批准及法定折算或减免条件计算。KI和代表在周期结束十五日内提交证据，FSP在三十日内记录，并至少保存五年。不能把第二类统一写成十八小时，也不能让KI多重关联导致监督不足；发现KI不再满足适当人选要求，应立即报告。

客户筛查和资金来源控制应纳入FIC适用的风险管理和合规计划，识别客户及法律实体受益所有人，进行持续尽调并履行适用报告义务。投诉、利益冲突、个人交易、保险续保、数据安全及外包服务应持续监测，监管征费与法定费用另按现行通知及账单缴纳。2026监管计划中的新受益所有人及跨部门外包标准仍以制定和咨询项目呈现，不能把拟议标准当成已生效要求，也不能据此忽略已有FAIS、FSR及FIC义务。

本项以开放标注。2026-11-11访问的FSCA新FSP页面仍邀请办理新FSP许可，FAIS新申请页保留e-Licensing、第二类相关财务及nominee资料，当前适当人选页还列2026年RE3指南和2026年9月认可学历包。结合第二类专门业务及服务承诺，可以确认目前存在申请通道；没有发现对第二类整体封闭新设或暂停受理的官方公告。这个结论不表示任意产品、境外主体或托管模式均无条件开放。

新申请在正式授权前不得经营。网上资料保存、付费、初步编号或正在接受问询不是临时许可，也不存在本次核实到的第二类通用先经营后补牌宽限。个别人员或特定机构获豁免，只适用于该文件定义的主体、条款和期限；2026年特定第一类审计及流动性豁免续期也不改变第二类的一般准入要求。

开放状态与规则未来改革须分别观察。当前2026监管计划继续将COFI衔接、跨行业准入和受益所有人新标准列为改革项目，不能据计划直接宣布第二类已被新制度取代。对拟新增特殊产品、依赖第三方保管豁免、收购兼具其他监管身份的FSP或需要境外资格认可的申请，应在递交前确认个案适用条件；本稿将这些缺口具体列于uncertainties，而不以开放标签掩盖。