外国集合投资计划新增子基金批准

新增子基金批准属于CISCA第65条外国计划营销制度中的产品范围扩展。2026决定将foreign scheme定义为在外国获授权的集合投资计划并包括其组合，而第4(3)项又明确要求实际在南非招揽的组合须经FSCA批准。因此，外国伞形基金已有一只全球股票子基金获准，后来增加债券子基金，不能把母计划批准书当作债券子基金已获准的证据；必须列明新增产品并走本项申请。

权限针对获批子基金向南非公众招揽投资，并受批准类别、投资者群体及附加条件约束。新增表要求申请人选择证券、房地产、零售投资者对冲基金或合格投资者对冲基金的适用类别，同时说明在母国是否向相同类型投资者开放。外国标签例如UCITS、机构基金或另类基金不能单独决定南非分类，也不能把母国仅供特定投资者认购的产品改向南非一般零售公众销售。

本项不把外国运营人登记为南非本地CIS管理人，不赋予交易所、托管、支付或银行业务权限。新增表另要求列出向公众提供单位、股份或参与权益的金融服务提供者名称与地址，说明产品批准和分销主体资格是两层问题。申请中的拟营销安排须与分销人实际获准的金融服务活动匹配，不能将第65条批准作为分销人无需授权的理由。

典型适用情形是已在南非获准营销的外国伞形计划增添新投资策略，例如在现有全球股票组合之外加入全球债券或货币市场组合，或将母国已运行但此前未在南非营销的子基金纳入南非产品线。专用表要求分别列出现有第65条获准子基金和拟申请的子基金，使既有计划关系可以识别，同时仍保留新增组合的独立风险审查。

与重新申请一项全新的外国计划相比，本项可沿用已经存在的母计划及代表关系，但需要把新组合明确加入代表协议并更新相关代表处文件。其实际便利是已有的母国监管、运营和南非联络架构可以作为申请背景使用，并非豁免提交子基金注册证明、招募说明书或风险说明。FSCA表格明确允许一个申请列多项新增组合，但每项均须提供所问的策略、流动性和营销资料。

2026制度对复杂衍生工具及结构化策略采用个案风险评估，而不是仅凭策略名称一律排除。官方咨询报告解释，FSCA可考虑母国监管分类和产品特征，但仍可指定南非相应类别、投资者市场及附加条件。对拟以衍生工具追求主动投资目标的新增子基金，这带来提交充分风险解释的路径；并不意味着可以忽视无担保卖空禁令或面向非合格投资者的合成组合限制。

首先核实母计划的第65条批准持续有效，并确认新增子基金本身已按注册地法律获授权、受主管监管机关持续监督，且依法可在注册地及注册地之外招揽投资。新增表要求母国监管机构对此作书面确认；2026决定还要求运营人与计划受到具有等价监管框架的外国监管机构授权和监督，并要求申请人在该监管机构处适当合格且状态良好。母计划旧批准不能代替对新子基金的授权核验。

产品须在注册地可由公众投资，南非营销面向的投资者类型和相关条件须与母国相同或实质相似。申请要证明在最早赎回时点足以全额满足赎回、定期提供赎回，以及资产隔离和识别保护有效。新增表具体询问赎回频率、通知期、非每日赎回原因和资产市场流动性；不能把有每日估值当作已证明每日可赎回。

FSCA会审查未上市证券、集中度、杠杆、场外衍生工具交易对手风险、复杂债务、基金中基金及对冲策略。2026决定第7项禁止无担保卖空，并禁止向非合格投资者营销产生合成敞口的合成组合或合成ETF；借款必须限于基金契约或招募说明书所定目的和限额。第4项还要求禁止必须接收商品实物交割的工具，且产品风险不得显著高于南非相似参与权益产品。

• 母计划有效批准与新增子基金母国授权、监管书面确认。
• 逐项投资政策、资产范围、风险及投资者类别匹配说明。
• 赎回能力、资产隔离、代表协议覆盖及南非分销安排。

新增申请须由具有申请授权的人签署，填写签署人的职务、姓名和联系方式，并声明资料完整、准确且不具误导性。本项并未公开规定每只新子基金必须配备固定数量的南非董事或合规人员；真正审查的是外国运营人的母国授权与良好监管状态，以及负责南非计划的代表安排。2026决定第3(1)(j)(iv)项要求母国监管机构确认申请人fit and proper及good standing，不能只以签字人的自我声明替代。

外国运营人、受托或信义监督机构、托管人和投资顾问应明确分工。FSCA现行母计划表询问运营人董事、主要股东、控股公司、委托或外包职能及留存职责，并询问信义监督机构和相关服务商资料。新增子基金若采用不同投资顾问、托管或管理结构，实务上应说明与现有母计划档案的差异并提交支持文件，不能假定已有股东董事资料永远有效。这里的资料披露不等于对外国运营人套用本地管理人第43条的全部任命批准程序。

南非一侧可以由自设代表处或CISCA登记管理人承担代表角色，代表协议应覆盖新子基金及遵守第65条的职责。本地代表若是适用FSCA Conduct Standard 3 of 2025的登记管理人，须另外核查其风险、合规和内审控制职能、负责人任命及独立性安排。2026年8月的官方说明强调，尚无统一通知表格并不免除相关义务；仅第16条招募说明书合规期延长。该标准的本地manager框架不能未经资格判断即当作本项外国运营人的统一人员配额。

自有资本应按实体区分。2026决定第5(2)至(4)项规定，外国运营人若自设南非代表处，该代表处须维持不少于R2,000,000的实缴股本及储备；这笔资本及储备须ring-fenced，仅用于外国计划业务与目的，并由代表处审计师每年在代表处财年结束后三个月内向FSCA出具认证。法规没有把R2,000,000规定为每新增一只子基金须重复注入的资本额。若使用CISCA登记管理人代表，不能未经查证把自设代表处金额套给该管理人或子基金。

营运现金与投资者资产必须分开看待。申请人应能持续支付南非代表、披露、报告及监管成本，外国运营人自身资本资格还依母国监管；新增表第2.14项要求解释运营人是否需要以自有资源投资其组合。基金投资资产、客户认购款及管理人的营运资金不是同一项目。2026决定要求投资者资产隔离和识别，并持续证明赎回流动性；没有公开的一刀切子基金初始净资产或固定营运现金金额，不能以客户资产充当代表处资本。

申请费、持续征费和顾问费用也须分别预算。FSCA当前链接的General Notice 1 of 2024自2024年10月1日生效，CIS收费表第3.13项列新增外国组合或产品申请费R22,239，并明确废止2015旧收费通知。财政部GN 6889修订后的外国CIS征费表列每征费年四次付款，公式为R14,293.36加R7,912.48乘以上一季度末组合数量，再加0.0003917%乘以代表南非投资者管理的上一季度末净资产额；这是计划层面基础额及变量，不是为每个子基金各计一份基础额。代表协议修改是否另外收费、个案应计组合数及付款归类应按FSCA账单确认；律师、翻译、认证和顾问收费不是官方批准费。

2026决定并不要求外国新增子基金把投资管理办公室迁到南非。其第3项要求提供外国申请人、外国监管机构、信义监督机构和托管人的完整名称与地址，并说明法律与运营结构；新增表还要求列出南非分销FSP的名称和地址。实务材料应使FSCA能识别资产在哪一司法辖区保管、谁负责管理、南非客户通过谁认购，而不是只提交一个用于收信的地址。

南非代表安排有两条路径：与在南非设立的代表处订立协议，或与CISCA登记管理人订立协议。自设代表处在2026决定中被定义为依南非《公司法》成立或登记、代表外国计划的金融机构；现行母计划表要求其金融机构资格、股东、章程、南非负责人与《公司法》第33(3)条所指定人员的联系方式。新增子基金应将相应协议覆盖和本地责任人联络落实。采用现有本地管理人代表不等于外国运营人可以完全没有可运作的南非监管联络渠道。

本项没有查到最低办公面积、固定雇员人数或统一租约年限的公开数值。应以代表实际履行监管通知、营销合规协作和投资者补救职责为实质依据。FSCA目录页页脚当前载监管机关地址为41 Matroosberg Rd, Ashlea Gardens, Pretoria, 0002；这只是FSCA联系地址，并非申请人的注册地址。本项专用表明确电子邮件递交，不应将监管机关地址误写为外国基金在南非的办公地址。

应使用日期为2026年5月1日、题为Application for Approval of an Additional Portfolio of an Approved Section 65 Foreign Collective Investment Scheme的现行专用表，完整填写A部分指示、B部分授权签署及C部分母计划和新增组合详情。问题文字与格式不得擅改；不适用问题须填写N/A并说明理由。申请信应注明母计划名称、现有获准子基金名称、拟新增名称、拟按哪一南非类别营销，以及逐项满足2026条件的理由。

每项子基金的资料应具体到投资政策、合资格底层资产、集中度和流动资产限制、衍生工具用途、复杂工具及底层资产、是否可能产生超过净资产的损失、市场敞口计算方法及抵销安排。表格要求过去五年的历史杠杆水平；若子基金刚设立而没有五年历史，提供当前水平即可，不能为凑年限编造业绩或杠杆。还须解释未上市资产估值、场外交易、基金费用扣除、赎回频率和通知期，以及拟营销方式、目标市场和拟开始日期。

文件包应有母国监管机构书面确认、子基金批准或登记的认证副本、基金规则、认证的计划说明或招募说明书、与可比较南非本地CIS的差异与相似性文件，以及其他影响投资者权利的文件。代表协议补充文件须明确纳入新子基金，自设代表处涉及的协议也须同步更新。2026决定第3项另外列最新年度及随后半年度报告、适用的代表处审计师资本确认与FSCA要求的补充信息；即使新增专用表较简化，也应按适用性提供或说明既有档案可引用的文件。

• 申请信、授权签署的现行新增表及付款证明。
• 母国监管书面确认及新增子基金注册认证件。
• 招募说明书、基金规则、风险与赎回资料、差异相似性说明。
• 代表协议附录、代表处适用更新及投资者权利文件。

准备阶段先做产品范围核对：确认母计划仍属第65条获准计划，核对官方批准覆盖的现有子基金，再识别新增产品在母国及拟营销的南非投资者类别。之后取得母国监管确认，完成投资策略、杠杆和流动性说明，并使代表协议附录覆盖同一新增产品名称。若子基金名称、法律实体、目标投资者或受托托管结构不一致，应在递交前解释对应关系，避免FSCA把它误认为另一计划或已获准产品的普通修改。

递交以2026专用表的直接指示为准：完成表格、附支持文件及规定费用，按适用类别发送至CIS.Applications@fsca.co.za或Hedgefunds.application@fsca.co.za。表格未给出新制度下房地产类的独立邮件，拟按房地产类申请时应先向CIS申请渠道确认归口。FSCA总目录还列CIS电子门户可办理申请和报告，但不应因此忽略最新表格的邮件指示；宜保留提交邮件、付款参考号、案件号和完整版本。

审查阶段FSCA可要求表内资料以外的额外信息，并对分类、策略、投资者市场或批准附加条件作个案判断。申请人须按问询逐项回应并提交修订材料，不能把收到邮件、缴费或开始审查当作已获准。只有取得FSCA对新增子基金的批准并满足其条件后才安排南非招揽；2026决定第6项禁止批准前实施使公众误以为产品已经获准的行为。

• 确认母计划和新增子基金资格及南非分类。
• 取得母国确认、完成产品审查材料并修订代表协议。
• 核对费用后按专用表邮件渠道递交，保存案件记录。
• 回应FSCA问询，取得具体子基金批准后再启动营销。

材料准备没有官方统一月数。取得母国监管确认、认证件、完整招募说明书、历史或当前杠杆数据及代表协议附录所需时间取决于基金注册地、服务机构配合和产品复杂度。新增表要求提前递交，留出FSCA审核和索取解释的时间；拟在南非开展业务的日期只是申请资料，不是批准生效日期，不能据此倒推必须获准。

FSCA当前CIS栏目链接的COBS服务承诺对单一外国新增子基金列45个工作日，对同时提交多项且不超过10个组合列60个工作日，超过10个须另行安排。该承诺以完整申请收到为计时基础，外部进一步接洽期间停计，且不具法律强制性。重要限制是其子基金条目仍写CISCA及BN 257 of 2013，虽官网仍链接，不能将它直接宣称为2026决定下保证完成的法定期限；应向受理部门核对当期适用SLC和计时起点。

个案问询与生效应单独跟踪。许可部门现行SLC说明不完整申请不处理，要求补充信息后未在30个自然日内书面回复可能按撤回处理并没收费用，具体案件仍以受理通知为准。新增子基金实质获准以FSCA决定及条件为节点；现行表采用2026年5月1日版本，适用主决定从2026年3月30日生效。后续另有代表处财年后三个月内资本认证、季度结束后30日内统计及重大变更继续营销确认，不应把这些持续期限误当审批周期。

本项批准附着于被审查的外国计划、运营和具体子基金条件，不能作为脱离这些条件自由出售的独立资产。收购外国运营人、改变母计划法律结构或更换南非代表时，先核母国监管资格是否继续，以及运营、监管、投资者类别、流动性和代表条件是否变化。FSCA现行母计划资料包含主要股东及董事信息，但本项文件没有给出外国运营人收购的统一持股百分比批准门槛；本地代表管理人或代表处自身若涉及显著所有者、任职或公司登记事项，应另按该实体适用制度判定。

2026决定第8项要求外国计划变更在实施后30日内书面通知；如影响第4(1)至(4)、第4(8)或第5项所列条件，须在实施后三个月内申请批准。另一方面，第4(10)项规定，招募说明书或相关文件修改重大影响投资者或第65条批准时，运营人只有经FSCA确认才能继续就该组合招揽。因此不能把三个月申请期限解读为重大变更后的无条件营销宽限期。现行子基金修改表以C部分处理通知、D部分处理批准申请，并要求修改清单、说明理由及标示修改的招募说明书。

代表协议改变有自己的期限：第5(5)(f)项要求代表处或管理人在协议修改后14日内通知FSCA并提供修改详情；协议取消须及时书面通知，运营人须立即停止相关计划招揽。代表处停止亦须由指定人员及时通知，运营人立即停止招揽。退出南非营销或子基金在母国终止，应使用撤回批准表，明确只撤回某子基金还是连同母计划全部撤回，并解释南非投资者影响、通知安排及母国监管或托管行政机构的终止或偿付证明。

获批后须持续满足当初的批准条件，而不是递交时证明一次即可。2026决定要求负责地组织和控制外国计划，持续保持足够赎回流动性、适当资产隔离及可接受风险，并避免、缓解和披露运营人与投资者的利益冲突。发生赎回暂停须立即通知FSCA，只有正常业务中预定且已向投资者通知的暂停适用第9项例外；不能等下一份季度报告才报告非例外暂停。营销资料不得虚假、误导、掩盖重大信息或操纵参与权益价格。

第11项要求每个自然季度结束后30日内，按FSCA指定方式报送代表南非投资者管理的资产，覆盖母计划及每个组合。新增子基金获批并投入营销后，应把它加入产品统计和代表维护清单，同时落实财政部现行征费公式中的组合数量及南非净资产数据。报告义务和征费缴款是不同事项；零资产、尚未正式推出或中途退出时如何列计，宜取得FSCA明确口径，不能自行以未销售为由从获准产品清单删除。

自设代表处还须保存资本专用隔离证据并按第5项提交年度审计师认证；以登记管理人代表则持续维护协议职责、合规协作和投资者补救机制。2025管理人行为标准及2026合规延期应在本地代表适用层面落实，不能误认为整套标准均延至2027年；也不能把其第16条延期用来免除本外国子基金在2026决定下必须提供、向投资者公开的招募说明书和风险披露。新增表、变更表仍保留旧Guidance Note引用的部分脚注时，实体义务应以2026最终决定为主。

• 按子基金维护批准条件、最新招募说明书和营销版本。
• 每季度结束后30日内报送南非投资者资产统计。
• 异常赎回暂停立即通知；变更及代表协议另按各自期限处理。
• 自设代表处年度资本认证，持续核对征费与代表职责。

截至2026年11月11日，FSCA官方总目录明确将Additional sub-funds for foreign collective investment schemes列为办理服务；官方新申请页面实际提供2026专用新增子基金表，表内给出CIS及对冲基金申请电子邮箱。这些是本项存在现行申请渠道的直接证据，故不应标成封闭新设或仅有历史登记；但批准取决于母计划已经获准及新产品满足现行条件，状态为受条件限制。

2026决定第12项保留生效前有效的第65条批准，但允许依法撤回；在2026年3月30日之前已递交而尚未最终决定的申请，则按BN 257 of 2013审理。新增申请人应区别历史母计划批准、旧案排队与当前新增申请三个状态。仅母计划在旧制度下获准并不证明2026年新增子基金可以继续使用已废止旧通知，须使用当前表并符合新决定。

可申请不代表每种母国基金结构都能获准。等价监管、南非允许的法律结构、公众及投资者类型一致性、合成敞口禁限、流动性和风险比较均属实质条件。新表列有房地产类，而总目录外国计划概要仍主要提证券和对冲；若新增子基金跨越现有母计划批准类别，或拟加入原批准中未覆盖的结构，应先取得FSCA分类和申报路径确认，不保证通过本项直接扩展。