CIS受托人／托管人批准（依CISCA及计划结构）

CISCA第68条要求管理人依计划结构任命受托人或托管人，第69条要求该机构先完成相应登记。目录将其列为授权身份，但法律名称是受托托管人资格及登记。机构获准与被某一个计划有效任命是两个层面；不能以机构登记取代管理人登记、基金计划或新增组合的批准。

第70条把保管与独立监督结合起来。受托托管人须核查份额销售、发行、赎回或注销是否符合CISCA和契约，核查价格计算、交易对价按适当市场时限交付、收益归属以及投资和借款限制。例如管理人计算某证券基金赎回价格出现偏差时，受托托管人应追查计价依据和整改，而不是只提供账户余额。

本项不自动赋予投资建议、全权投资管理、证券交易会员、一般钱包托管或外国计划在南非营销权限。第68(6)条容许在履职不可行时委任独立于管理人及其代理人的代表，但原受托托管人的职能不会因此解除；分托管安排须与这一法定条件和具体计划的资产类型相匹配。

适用场景是依法设立的CIS需要一家具备机构资格、财务实力和资产保管能力的独立监督方。证券计划的官方CIS1申请表要求填写拟任受托人或托管人及其注册办公地址，并随申请提交CIS2资格表。因而基金发起人选择托管机构应发生在计划和契约定稿阶段，不宜在产品获批后才补找名义托管人。

对投资者的实际作用是把组合资产、投资者申赎资金和机构自身资产分开，并由非管理人一方验证产权记录及财务申报。CISCA第71条将这些款项和资产视为信托财产，第104条将其排除于针对管理人、受托人或托管人的债权请求所涉及的自有资产之外。这种隔离不是保本或收益保证，也不消除市场损失。

证券ETF官方示范契约显示，可由受托人或经监管书面同意的受托人nominee登记持有资产，受托人仍对nominee有关行为承担契约责任。境外证券需要当地分托管链时，新标准第17条要求先完成分托管尽调并交管理人审查。参与式债券管理人被该新标准明确排除，不能把此项新增机制未经核对直接套用；其安排仍须回到CISCA和该计划适用契约。

第69(1)条的申请主体不是任何南非公司。法条列举公司法下的公众公司、特别法律设立的公司或机构但排除CC、依银行法可经营银行业务的机构或外国机构分行，以及法条所列长期保险机构。公众公司路线本身不表示必须上市；但只有普通Pty Ltd公司证书、FAIS牌照或商业托管合同，均不能证明已具备本项法定主体资格。

除实体种类之外，申请人须维持第69(2)条资本储备下限，并由FSCA确认其一般财务与商业状况、独立性、相关经验和设施足以履行受托托管职能。可供评估的事实包括受托业务经验、产权保管制度、申赎核查能力及管理人信息访问机制，而非仅提交一句“愿意担任托管人”。现成银行或其他合资格机构也必须核对本项登记，不能把原行业资格当作当然批准。

保险机构路线涉及CISCA仍保留的旧长期保险法术语与现行保险监管制度衔接，具体申请人须向FSCA核验可接受的资格证明和审慎监管状态。首次设立、没有三年经营历史的公众公司则遇到CIS2要求近三年审计财报的问题；未找到允许以集团财报或预测报表自动替代的官方规则，应先获得书面材料指引。

• 证明第69(1)条所列实体资格及有效登记身份。
• 提交资本储备、商业财务状况和受托托管经验的可验证证据。
• 确认与拟合作管理人的独立性，并将机构资格审核与具体计划任命一并协调。

CIS2第5项要求受托人主席和董事的全名及地址，第7项询问受托人与拟合作管理人的控股、子公司和同系子公司关系。实务资料应包含可以解释实际关系的集团结构和控制链，不应只写直接股东。2013年修订法第229条已从第69(3)(a)(i)删除“fellow subsidiary company”，所以旧表询问同系子公司不等于现行法仍一律禁止；母子公司关系禁止和更广泛的独立性评估仍然保留。

受托托管人应明确谁负责资产账册、交易结算核对、计价监督、年度报告及异常升级，并以履历和现有业务经验证明足够胜任。CISCA第69(3)(a)(ii)采用经验和设施能力判断，所读CIS2与本项法条没有规定统一的托管团队最低人数、个人考试或一套独立的FAIS关键人员批准。不能把管理人董事审批或FAIS代表登记直接包装为本项人员门槛。

新标准的风险管理、合规和内部审计控制职能及负责人要求直接适用于其覆盖的CIS管理人，并非仅因机构担任托管人便全部原样适用。受托托管机构仍须与管理人控制职能建立信息接口：第70(4)条允许其索取管理人董事或雇员掌握的相关账册、文件和资料，第70(5)条禁止干扰其履职。若受托机构同时是银行或保险机构，还应另按本身行业规则核对董事与控制职能安排。

本项有明确法定自有资本要求：CISCA第69(2)(a)规定资本与储备合计不少于1,000万兰特，即R10,000,000，并须持续维持。该数值在实际阅读的原法和政府指向的修订合并文本中一致，2013年第229条修订并未改变该资本款。它不是基金最低募集规模，也不是证券CIS管理人的另一套资本公式。

CIS2要求近三年经审计财务报表，并由受托人审计师出具截至申请日的已发行股本、实缴股本和未减损储备证明。应把已发行但未缴款资本、实际缴入资本和储备分别列出，不能仅以商业计划中的未来融资承诺证明已达标。原行业的银行或保险审慎资本要求可能另行适用；本次证据没有提供将这些要求与CISCA下限合并或豁免的统一算法。

运营现金应独立预算人员、保管系统、结算连接、审计和应急恢复等支出。第69条要求财务商业状况和设施能够支持履职，但所读资料未给本项统一的营运现金月份或额外比例，不能把管理人现金储备规则搬来充数。顾问服务费、托管报酬和政府办理费也不是法定资本；ETF示范契约的受托报酬由双方约定，实际计划的费用承担以其获批契约为准。

客户资产须与上述自有资金区分。第70(1)(i)条要求法律隔离及清晰产权账册，第71条和第104条保护信托财产的独立身份，第105条要求管理人在登记银行维持由受托托管人控制的运营信托账户。账户内申购或赎回款不能用来填补托管人的资本缺口或日常支出，合规允许的具体付款仍须符合第105条和计划契约。

CIS2分别要求管理人及受托人的完整注册办公地址，CIS1也要求披露拟任受托人或托管人的注册办公地址。地址应对应申请法律实体，而不是顾问代收地址或某个基金的营销网页。对外国银行分行候选人，重点是其依法经营银行业务的南非分行身份和实际履职安排，而不是仅有外国总部地址。

本项实质经营判断来自第69条的“足够经验并具备设施”以及第70条的内控制度和产权记录要求。应能够说明权属文件存放何处、谁可访问资产和申赎记录、如何进行核对以及如何在系统故障时继续监督。未找到托管机构必须租用某面积办公室、固定数量本地雇员或一律禁止远程系统的专属规定，因此不以这些未经证实条件代替实际能力评估。

FSCA现行联系页面实际正文列地址为41 Matroosberg Rd, Ashlea Gardens, Pretoria, 0002，邮址为P.O. Box 35655, Menlo Park, 0102，总机为+27 12 428 8000。旧CIS2仍标Registrar和上述邮址；地址相符不代表纸本邮寄就是当前受理方式。正式递交前宜通过FSCA核对受理部门、电子文件渠道和案件联络人，不能误用举报热线提交许可材料。

官方CIS2是本项最直接的公开资料依据，要求填写管理人与受托机构名称及注册办公地址，提交受托人章程、近三年审计财报、主席和董事姓名地址，以及审计师的资本证明。表格另要求披露主营业务和担任CIS受托人的经验，并由管理人与受托机构各自有权代表确认资料真实、正确和完整。

旧表使用Memorandum and Articles of Association，应按申请人现行公司法文件准备对应章程和主体资格资料，并向FSCA确认接受格式。有关控股、子公司及同系子公司的问题应完整回答，再附2013修订后法定独立性分析；不宜因为某字段过时就留空，也不能凭填写“否”而省去真实控制关系。

在证券管理人及计划一并申请的场景，CIS1要求提交拟订计划契约并附CIS2。为便于评价第70条履职能力，实务补充包可包括资产权属和保管流程、定价及交易核对说明、异常升级机制和管理人资料接口。若聘用分托管，适用的新标准第17条明确需要分托管尽调及能力确认，并交管理人评估；这些资料应覆盖实际服务链，而不只是分托管机构品牌介绍。

• CIS2双方签署的资格资料表及主体、注册办公地址证明。
• 受托机构章程、近三年审计财报、董事姓名地址和审计师资本储备证书。
• 主营业务、受托经验和与管理人的真实关联关系说明。
• 按申请场景提交计划契约及CIS1配套资料；有分托管时附适用尽调和确认。

首先确定候选机构走第69(1)哪一种实体资格路线，再核查其是否已登记为CIS受托人或托管人。现成托管机构合作的重点是资格状态、拟承接资产范围和具体计划任命；新机构则须办理资格登记。第二步由管理人与候选机构确定计划契约、资产保管和监督分工，并整理双方签署CIS2及资本、经验和独立性证明。

第三步向FSCA确认本项当前受理渠道，按其指引提交资格材料并与管理人或计划申请关联。FSCA监管实体页面列CIS电子门户可提交新计划、修改、合并和终止以及法定报告，但没有清楚说明全新受托托管机构如何独立开户申请。不能假定FAIS新牌照菜单适用于本项，也不能把读取到的旧表纸本副本数量当作2026年电子递交规格。

最后根据FSCA问题补交财务、集团关系或保管机制证据，取得相应登记及计划层面的有效任命文件，再启动实际保管与监督。证券计划登记程序第42条要求监管方对拟任受托托管人的资格满意。批准后仍应核对契约的资产归属、账户控制和生效条件，未完成资格登记或任命之前不能先以试运营名义履行法定角色。

• 核对实体资格、现有CIS受托托管登记及拟服务计划。
• 定稿契约和监督保管安排，完成CIS2及证据材料。
• 向FSCA核实专属受理方式、费用及关联案件要求，再递交并处理问询。
• 核对登记、契约任命和资产交接生效条件，建立持续报告机制。

材料准备时间取决于审计财报是否齐全、资本是否已真实到位、集团独立性是否需要解释，以及保管系统和契约是否已经设计完成。CIS2索取近三年审计账目是需要提供历史财务证据，不等于官方规定必须等待三年后才申请；新主体可以提交什么替代材料尚未找到公开确定答案。

本次未找到CIS受托托管人登记的专属官方办结天数。已访问的Market Integrity服务承诺覆盖市场基础设施、ODP和评级机构，没有列本项，因此不采用其中其他许可的期限。个案补件和履职能力问询会影响处理进度；案件受理、机构登记、计划契约有效任命和实际资产交接须分别记录，不能承诺固定若干月包批或把收件视为批准。

持续经营有明确节点：第70(1)(f)至(h)条要求每个年度会计期间形成监督报告，并及时交监管方及管理人以纳入年报。受托托管人主动退任须依第68(4)条至少提前六个月通知管理人与监管方。2025第3号标准于2026年8月14日生效，其附件A第vi项要求适用管理人在更换受托托管人生效后30个工作日内通知投资者；这不是FSCA批准更换的办理时限。

收购托管机构股权不等于购买一张可以剥离转让的CIS批准。收购后仍须保持第69条实体资格、资本、财务商业状况和独立性；例如交易使受托机构成为管理人的母公司或子公司，将直接触及法定独立性禁止。第69(3)(b)条允许监管方在不再满意相关条件时撤销或暂停登记，因此交易尽调应覆盖现有任命、监管条件、关联关系及未结异常。

应分别核对受托法律实体是否改变、控制人交易是否触发该机构原行业及适用金融监管批准、董事或负责人员是否变化，以及注册资料和计划任命是否更新。CISCA第43条关于管理人股权和董事事先书面批准，不可未经依据直接当成受托机构的统一股权规则。本次未证实本项独立适用的控制比例门槛或董事变更期限；若受托机构是银行或保险机构，应在交易签署前由相应主管机构确认其本身批准事项。

更换计划受托托管人则是另外的任命和资产交接程序。第68条规定退任通知、管理人另聘合资格机构及离任异常报告；证券ETF示范契约还规定新受托人执行经管理人和监管方认可形式的承继文件，原受托人离任前行为责任不因此免除。具体契约中的批准及投资者程序须单独阅读，不能把一个示范契约的条款作为所有CIS的统一门槛。

2026年8月14日起，适用管理人须按新标准第18条和附件A第vi项在受托托管人更换生效后30个工作日内书面通知受影响投资者。此投资者通知与第68条六个月主动退任通知、监管登记状态变化、契约任命以及内部记录更新分别履行；参与式债券管理人因标准范围排除，须另核其实际计划规则。

持续维护应围绕第70条建立可追溯监督记录：核查份额价格与申赎基础、交易交付、收益应用和投资借款限制，确认管理人编制的资产负债及收入申报公平反映各组合情况。每年度的受托托管报告须说明是否遵守CISCA及契约；存在不合规时写明原因和管理人整改步骤，并及时提交监管方及管理人。

发现异常或不良做法，先依现行第70(2)条向管理人报告；若整改不足以令受托托管人满意，须尽快向监管方报告。报告责任并不限于已被监管机构正式宣告为不良做法的事项。第72条还要求对因受托托管人故意或过失行为造成的保管财产损失向管理人及投资者承担赔偿，服务合同不能被理解为消除该法定责任。

资产台账须识别资产种类、价值、所有人和权属文件位置，并持续维护法律隔离及内部控制。聘用第68(6)条代表或分托管不转移原机构责任。适用新标准第17条时，受托托管人须在委任前尽调，向管理人交能力确认；管理人须评估尽调并持续检查分托管遵守法律和相关标准，应在日常信息报送及问题升级流程中落实这一双层监督。

机构应持续监测第69条资本储备下限及独立性，在财务恶化、集团重组或保管设施改变时重新评价资格。FSCA官网列CIS电子报送用于财报、资本及组合等法定申报，但未明确把所有管理人报表逐项适用于受托人，具体机构报送清单应以本项登记条件及FSCA指令为准。未找到本项按统一年期重新发牌的公开制度，不能据此忽略持续登记和任命条件。

截至2026年11月11日，官方CIS2资格表、CIS1配套表和FSCA的CIS受理说明均仍可访问，CISCA第69条提供符合条件机构的登记依据。没有发现本项封闭新设的官方公告。因此适当状态是“受条件限制”，而不是完全开放给任何公司，也不是宣布已经暂停；是否接收某个新主体须依据其实体种类、资本、经验和独立性证据决定。

对新基金发起人，直接聘任已经合资格并有有效登记的机构，与自己申请成为受托托管人是不同项目。后者必须具备真实机构能力，不因聘请第三方顾问或把业务全部交银行而自动满足第69条。已经取得机构登记者也应确认具体计划的契约任命和资产保管范围，不能把登记证明作为跨所有计划及资产类别自由经营的凭证。

2026年官方监管计划确认2025第3号CIS标准为最终标准，同时说明CIS审慎要求及示范契约仍在检讨。本档案将已生效的2025标准与未来框架工作分开，没有把拟议制度作为申请条件。专属线上办理方式、当前费用、新机构财务替代资料和个案登记条件仍需FSCA书面确认；这些证据缺口不改变已核实的第69条资格路径，但限制了对受理及办结时间的确定承诺。