衍生工具咨询与中介（非独立牌照）

本项处理对衍生工具提供金融建议，以及在客户与产品提供方之间执行或协助交易的FAIS经营范围。FSCA当前挂载的FSP2把Category I衍生工具列为1.13，并要求另勾选咨询与中介的具体形式。获准中介不自动等于获准咨询；获准人工咨询也不能当然开展自动化建议。申请应把客户谁作交易决定、订单由谁传递、合约对手方是谁写清楚，而不是仅以‘衍生品经纪’作为全部业务说明。

BN194对Derivative instruments采用金融市场法的分类，并包含外币计价衍生工具，但排除已另定义的权证／凭证等工具和Forex Investment产品范围。因此，合约用美元计价不等于应一律改报外汇投资权限，产品使用某种基础资产也不等于直接买卖该资产。以期货、期权或CFD作为业务例子时，须检查实际合约及服务性质；结构化产品和混合产品的最终归类应根据法律文件确认。

如果FSP自行决定客户组合的衍生工具交易，须核验Category II等适当类别及相应产品权限；FSP2在Category II下另列2.10衍生工具。若企业成为场外衍生合约提供方或交易所交易参与者，则可能另需ODP授权或有关市场准入。FSCA的ODP申请材料单独要求申请，并可要求提交已有FAIS许可证，说明两者不能相互替代。本页不把提供方、清算方或交易所资格计入1.13咨询中介权限。

• 先识别金融产品，再识别咨询、中介、全权决定或产品提供方角色。
• 最终经营范围应逐项对应FSP类别、产品编号、服务形式与许可限制。

典型场景是为企业客户比较套期保值工具，解释期权到期与行权条件，或按客户明确指令协助向合适的产品提供方提交订单。此类模式的价值在于将产品风险解释与交易实施责任明确分工。这里的‘适用’是业务模式说明，不代表所有企业套保行为当然受同一要求约束；是否向客户提供FAIS定义的建议或中介服务，仍要根据具体服务协议判断。

对于不收取客户保证金、不控制交易账户的咨询中介，客户直接与获准产品提供方订约和付款，能在业务设计上减少FSP接触客户资产的范围。相应财务要求可以按真正适用的Category I模式评估，但必须核对登录权限、授权委托及支付流程。合同写‘不托管’而实际可以转出客户资金，并不能据此使用较轻的财务要求。

衍生工具经营优势不能以收益保证表述。建议文件应把客户的对冲或投资目标，与杠杆、保证金追加、流动性、提前终止成本及对手方安排联系起来。2020年一般行为守则修订还限制不当使用‘独立’表述，产品供应商与中介的股权联系及报酬关系会影响该说法是否成立。采用单一供应商、介绍佣金或白标合作时，应让客户清楚知道真实提供方与利益冲突，而不是把营销品牌误作监管认可。

没有适当FSP许可的主体应先申请符合经营模式的正式FAIS类别，并在FSP2申请1.13及所需服务形式。已有Category I许可但不含衍生工具，或只获中介而拟新增咨询，应申请产品／服务范围变更。FAIS第7、8条要求先有授权；借用另一家FSP号码、提交申请后先服务客户，均不能替代适当授权或合法代表任命。

人员条件必须具体到衍生工具及实际服务。BN194第17条与附表一对Category I的1.13列咨询经验2年、中介经验1年；第17条另规定KI至少1年相应管理或监督经验。应提供任职证明、职责说明和真实处理的产品类型，不能用一般股票经验、课程时长或单纯持有期货账户自动折抵。是否适用存量资格保留、监督下服务或个人豁免，要按个人首次任职及正式文件另核验。

经验不是唯一门槛，还需诚实诚信、良好声誉、认可学历、适用监管考试、业务大类培训与产品特定培训。衍生工具在BN194附表四归入Investments业务大类的相应子类；承担咨询的人员应真正理解报价、杠杆与极端行情下的结果。KI管理监督须具备相应业务大类培训；若KI还直接向客户建议，则须另满足其实际服务角色。自动咨询还需BN194第38条所要求的算法理解、测试、变更记录及错误暂停机制。

• 在现行认可学历目录中核对个人学历，而非仅提交毕业证便认定合格。
• 人员已通过考试不等于FSP已经获得1.13产品许可。
• 监督安排或豁免应保留正式依据和适用期限，不按行业传闻处理。

股东负责出资及所有权安排，董事负责实体治理，KI负责获准金融服务的管理与监督，四者不能混为一项‘本地负责人’指标。FAIS第8条要求法人申请人的KI满足相应条件并经批准；第8条第10款要求非KI的董事、成员、受托人或合伙人持续满足诚实诚信要求，新任有关人员须在任命后15日通知监管方。没有官方依据把衍生工具中介统一写成必须配置若干南非籍股东或固定数量董事。

BN194第36条要求每个获准业务大类至少有KI覆盖，但允许同一人负责多个已获准大类，前提是具有足够监督能力。衍生工具业务应让KI能够监督风险说明、保证金处理边界、交易投诉和供应商合作；不是挂名提供一张考试证书即可。KI同时关联多家FSP时，第42条还要求证明有能力有效监督全部相关业务。法人代表另须有负责其金融服务监督的KI，不能把母FSP的批准笼统视作覆盖一切人员安排。

FAIS第17条规定，多于一名KI或者有一名或以上代表的FSP，原则上须任命一名或以上经批准的合规负责人，并按适用例外处理；只有一名KI且无代表也仍需维持合规程序及适用报告。代表须依法任命、纳入FSP维护的登记册，明确姓名、业务地址和能力范围，并以所属FSP名义服务。合规外包可用于履行职能，但衍生工具建议、权限检查及客户资金风险的最终管理责任不能被外包合同消除。

收购或引入机构股东时，应识别直接及间接控制关系，以及产品提供方是否同时成为中介的重要股东。FSR重要股东制度与FAIS任职批准、公司股东名册更新属于不同层次。本次未取得足以确定所有本项经营模式当前豁免与审批门槛的最终官方文件，因此不填写统一持股百分比；应在交易前就目标FSP类型和拟议控制结构确认适用规则。与此同时，一般行为守则对利益冲突和‘独立’宣传的要求不能因股东程序未触发而忽略。

自有资本方面，本项没有一个只因持有‘衍生工具1.13’就统一适用的固定实缴资本金额。BN194第44条要求FSP持续有足够质量和数量的财务资源，能够支付到期负债。对不持有、控制或接触客户资产且不收取、持有或接收产品款项的Category I，第45条要求资产持续超过负债。不得把新公司名义股本等同于合规净资产；第一年经营预算、预计亏损和财务状况表都应反映真实经营能力。

营运现金方面，处理客户资产或有关款项的Category I适用第46至48条与表B：按规则调整的资产须超过负债，流动资产须超过流动负债，合格流动资产须不低于年度支出的4/52。年度支出应采用第47条及2020年修订的定义，而不是简单用全部销售额或客户保证金计算；开业申请可使用预算支出，并按法定定义处理可扣除项目。合格流动资产还受变现能力限制，银行授信额度不能自动当作已有现金。若另申请其他FAIS类别，第50条要求采用较严格的适用财务要求，不能继续只按本页Category I标准准备。

客户保证金、结算款和合约下的资金不属于可自由用于工资或市场推广的FSP自有资本。FSP1要求说明是否处理客户或产品供应商款项，并在适用时列出独立账户及银行证明。应画出资金从客户到产品提供方的路径，并把接触资金的系统权限纳入判断。一般行为守则的客户资产保护义务，与FSP自身营运现金测算是两套问题；替客户开设交易账号不等于有权收取和运用其保证金。

申请规费与顾问费应另列成本。FSCA当前挂载的General Notice 1 of 2024收费表列Category I新授权R2,697、KI批准R1,460、产品／服务范围变更R1,595；2026年Notice 27仍引用该收费表。本项不把这些项目相加后称为固定全部办理费用，实际可能另涉合规、审计或豁免申请，须按提交时收费通知和账单确认。律师、顾问、培训、办公和系统费用由实际服务安排决定，并不是监管要求的最低资本或客户资产保障金。

• 不接触客户资产模式：提交适用资产负债证明和真实经营预算。
• 处理客户资金模式：额外准备调整后财务计算、Form A及合格流动资产证明。
• 审计或独立审阅资格须按现行适用豁免核对，不能只凭公司规模推定。

BN194第36条明确要求从一个固定实体业务地址经营或控制业务，并维持通讯、档案与注册银行账户。对衍生工具咨询中介，这个地址应能够联系到负责订单与投诉的人员，提供监管检查所需客户资料，并支撑实际管理。单独购买邮寄地址或注册地址服务，不足以证明这些能力；同时，已读官方文件也没有规定统一办公室面积、独立办公室数量或固定员工人数。

FSP1分别要求实体地址、邮政地址、电子邮箱及其他业务地点，并允许说明实体地址是否同时为自然人申请人的住址。因此不能写成所有居家办公均禁止，也不能认为填写住宅地址即可通过。线上获客、远程人员或白标平台应说明哪个地点真正控制业务，档案由谁保管，KI如何监督，以及系统中断时如何继续处理客户指令；资料更新须依表格要求在变更后15日书面报送。

实质经营不仅是地址。衍生工具业务须保留建议版本、交易指令、收费披露和客户风险沟通记录，并建立数据备份、访问权限及系统恢复安排。自动建议或外包订单系统还应提交算法测试、外包名单、合同和监督机制。FSP7允许按业务规模与复杂性组织政策，但明确要求证明实际经营能力；本项不把租赁合同、开户成功或境外团队存在，视作已经满足全部FAIS要求。

申请主体资料由FSP1展开：法人提供注册证明，填报注册及交易名称、注册地、实体地址和指定联系人；自然人按适用情况提供认证身份证件，外国自然人另有护照与工作签证要求。营业银行账户应附银行出具的最近对账单；涉及客户资金时还需列明相应独立账户。已有国内外监管资格须按表格提供监管方、业务范围及资格证明，不能把境外许可说明当作南非FSP许可。

业务与人员材料应围绕1.13建立一致的申请组合：FSP2列具体产品与服务形式，KI和代表材料证明身份、诚信、学历、监管考试与相应经验；经营说明写清客户、提供方、订单执行与资金权限。FSP7要求至少3年业务计划，并要求风险管理、治理、报酬、恢复与有序退出、持续经营、利益冲突、投诉及合规框架。衍生工具版本应说明杠杆与保证金追加如何向客户解释、客户指令如何留痕，以及订单或价格争议如何处理，不能只提交没有业务内容的通用政策。

财务材料由FSP8区分开业第一年与已有经营记录。第一年要求年度收入支出预测、资产负债状况、已有管理账目如有，以及审计师、会计负责人或独立审阅人关于第一年经营的确认；非第一年原则上提交最新适用财务报表，并按资格决定审计或正式豁免路径。应由财务负责人或同等负责人签署真实性声明。处理客户资产的Category I还应准备附表六Form A及流动资产证明。表格引用FAIS Notice 82 of 2015的审计豁免，具体是否符合及其当前条件仍须核实，不能认定所有小型FSP自动免审计。

附加材料根据真正采用的模式提供：自动咨询提交算法和过滤机制政策；外包提交供应商、获准范围、书面合同及监督安排；全权管理须另按该类别准备需批准的委托文件，而不把它包装成普通中介附件。第三方产品合作应能证明其真实监管地位和合同责任。FSCA第8条下可以要求补充或验证资料，文件清单不是保证收到文件便必须发牌的封闭清单。

• 主体与账户：FSP1及身份／注册、地址、银行证明。
• 范围与人员：FSP2、适用KI与代表资料、经验与能力证据。
• 经营与财务：FSP7、FSP8及适用Form A、政策与支持附件。

第一步先确定申请路线：新主体申请适当FAIS类别及1.13；现有FSP增项走产品或服务范围变更；人员在另一家合适FSP下依法作为代表服务，则处理任命、登记与监督关系，不把代表登记当成独立经营许可。业务映射应先于填表，尤其核对CFD合约对手方、客户自主决定权和账户资金权限，避免申请文件与实际平台功能互相矛盾。

新申请从FSCA当前新FSP页面及FAIS申请入口进入，按电子系统填写主体、类别、产品、人员与财务信息，上传有清晰索引的支持文件，完成系统验证、收费及正式提交。官网仍挂载的电子许可指南展示保存、上传、提交与补料处理，但其中旧FSB界面和旧费用不能当作2026年界面及价格保证。现有FSP资料变更应使用相应维护／变更渠道，不假设新设电子流程可以处理所有修改。

提交后保留编号和送达证据，由申请联系人统一接收问询。FAIS第8条允许监管方要求补料和验证，重点可能是KI能力、资金处理、治理或产品归类。收到批准时，应核对签发实体、FSP类别、衍生工具服务范围、KI关联和全部限制条件；只有适用批准已生效且经营条件落实后才能开始有关服务。临时FSP编号、已缴费、系统状态显示提交成功或与供应商签约，均不能代替最终营业权限。

• 业务分类与路线确定。
• 提交对应表格、附件、真实性声明及适用规费。
• 回复问询并保留补料版本。
• 核验正式许可证、人员批准与生效条件后上线。

材料准备时间取决于申请人现有能力。衍生工具咨询经验2年、中介经验1年是人员能力标准，不是FSCA审理时间，也不能通过等待申请满该时间补足。认可学历核对、考试、产品培训、银行证明和经营政策均可能影响何时具备完整材料；本次没有找到专门适用于1.13的新申请统一准备期限或必须在某月提交的规则，因此不承诺固定包批月份。

官方办理时间应与个案补料分开。已访问的新申请入口和电子指南说明提交与监管审查，并未提供足以保证本项在固定日数内批准的现行服务标准。财报网页所说收件后120日内发确认，是财务报表收件确认，不是FSP新许可批准期限。补料和真实性验证依申请事实发生；真正的服务生效节点是正式授权及许可条件满足，而非临时编号生成。

已经经营后的日历节点有明确依据：FSP1、FSP2与FSP7资料变更通常要求变更后15日书面报告，但需要事前批准的扩大权限或KI任职不能靠事后通知代替。BN194要求培训完成后15日内录入能力登记；適用CPD周期通常为每年6月1日至次年5月31日，周期结束后的记录和证据报送另有要求。FAIS财务报表通常须在财年结束后4个月内提交，申请延期的官方说明要求至少于到期前15日提出；处理客户资金的Category I的Form A按规定与年度财报同时提交。

收购应首先判断是收购持牌法律实体的股权，还是购买客户与业务资产。FAIS许可证授予具体申请人，本产品范围不是可从一家公司拆出并转给另一家公司的一项独立资产。购买业务的新主体如没有相应许可，不能继续使用卖方FSP号码。股权收购后法律实体虽可能仍相同，但应核对许可是否有效、是否确含1.13及所需服务、是否有暂停或限制、现任KI与合规安排是否持续有效。

所有权、任职和许可范围的变更须分别处理。拟议重要股东或控制关系应先确认FSR规则及适用豁免，不能凭公司股权登记完成便视作监管同意；本次未确认可对全部Category I经营结构统一适用的持股比例门槛。新董事通知与KI批准又不同：FAIS第8条关于KI替换或新增的许可条件要求，相关人员获批前不得按该条件参加金融服务管理监督；董事作为非KI任职，原则上按第8条第10款在任命后15日通知。

把仅人工中介的目标公司改成自动咨询平台、增加衍生工具建议或开始代收保证金，不是一次普通地址或品牌更新。服务形式与产品范围可能要重新申请修改，资金权限变化还会改变财务标准和银行账户安排。FSP1、FSP2及FSP7的资料变更应按规定报告；对需要批准的事项则应先批准后实施。交易文件可把相应批准、KI连续覆盖、客户合同处理和风险资料移交作为交割或上线条件，但本页不保证FSCA认可某项收购方案。

• 实体资格：核查持牌主体、FSP状态、1.13服务范围及许可限制。
• 控制关系：按具体股东结构确认审批或豁免，禁止套用未经核实的百分比。
• 任职关联：分别处理董事通知、KI批准、合规负责人及代表登记。
• 经营变化：产品、服务形式、客户资金、地点与系统变化分别评估。

衍生工具持续合规的核心是让实际客户服务与获准范围一致。每次推荐或协助交易，应可重建客户目标、相关财务情况、风险判断、工具选择及收费披露；纯执行模式也应保留客户指令及不提供超范围建议的控制。一般行为守则第8、9条及2020修订要求适当性分析与建议记录。对杠杆、保证金追加或提前终止的提示应具体，不宜只留一份客户签署‘了解所有风险’的总括声明。

人员方面，应持续维护代表登记、KI监督能力和培训证据，检查人员实际服务范围。适用CPD的人员按业务大类及子类数量确定6、12或18小时最低要求，不能因本页只谈衍生工具便认定所有人的要求必然相同；仅提供Tier 1中介的Category I代表存在规定的CPD例外，但仍需满足其适用能力与培训义务。培训发生后的登记，以及人员离任后证据保留，须按BN194处理。2026年Notice 27是列名个人的能力及费用豁免，不是所有新衍生工具人员的统一延期。

财务与客户资产方面，按适用模式提交年度报表及Form A，并持续检查资产、负债和合格流动资产。适用BN194第49条的FSP发生财务不足或接近规定预警条件时，应立即书面通知，并留意对股东或关联方分配资产所需事前批准，不能只在年报时披露。专业赔偿或忠实保证保险须按一般行为守则、监管要求及许可条件确定；2022年修订没有建立所有衍生工具中介统一适用的保险金额。

同时，应维持投诉和利益冲突框架，检查平台或产品供应商的真实监管状态，落实资料安全与系统恢复。涉及FIC Schedule 1适用金融服务活动时，要按正确项目完成goAML登记，执行风险为本客户尽职调查、记录、报告与风险管理合规计划；FIC登记本身不是经营授权。2022年一般行为守则新增的披露要求还意味着，FSP同时出售非FAIS监管产品或服务时，应说明这些附加服务不享有相同FAIS保护，不能以FSP标识为其背书。

截至2026-11-11，FSCA官方新FSP页面继续提供申请入口，FAIS申请页面继续挂载许可、产品、人员、经营与财务表格；FSP2仍明列衍生工具1.13。因此，本项正式依赖的FAIS新申请和范围变更路径有公开依据，本次没有发现针对1.13封闭新设或暂停受理的公告。这里的开放结论只涉及制度路径，不是任何特定企业已通过资质判断。

本项显示‘受条件限制’，是因为只有获得适当FSP类别、衍生工具产品权限及实际服务形式批准后才能经营。若申请人只有其他产品权限，仍须增项；若要从咨询中介升级为自主交易管理、ODP提供方或市场参与者，还需重新评估相应准入。本页不能被用作证明‘衍生品牌照全面开放且取得后所有交易业务均可经营’。

当前核实使用官方仍挂载的表格、BN194及2020正式修订、一般行为守则2020及2022正式修订，并以2026年官方个人豁免通知交叉确认仍引用的适当人选与收费基础。部分官方说明页保留旧FSB或Registrar称谓，部分合并法文本日期早于核查日，已将其版本局限和仍待确认的股东、审计、时限问题列入uncertainties。实际申请前应取得当时可提交的表格、收费通知及针对拟议模式的书面意见；不以旧页面界面或历史条款替代新的正式修订。