JSE股票托管服务会员CSP

JSE官方会员入口将CSP定义为可为自己的客户，或其他会员及其客户提供托管服务的会员。规则3.10.3允许申请人至少申请交易服务或托管服务之一，因此纯托管公司有独立入会路径。规则3.70要求其证明满足指令中的CSP标准，且获准后持续满足这些标准。这是交易所规则下的会员及业务授权，不是可覆盖一切资产的FSCA通用托管牌照。

典型工作是控制受控客户账户中的股票和购买股票的资金，维护BDA系统中的nominee register，审查提款和证券划转指令，并向CSDP发送托管操作指令。CSP并不因此成为中央证券存管参与者CSDP；规则3.20.6原则上要求会员指定CSDP，仅在只做托管且业务确实不需要CSDP时存在例外。不能把这一例外理解为受控客户的无纸化股票可以脱离规则9.10.5要求的CSDP托管账户。

交易撮合、向JSE提交买卖订单是TSP权限；ISP投资服务又须关联交易资格。CSP受聘处理某TSP客户的交收、资金和公司行动，不代表CSP可以自行提供投资建议或全权管理，也不消除TSP对JSE和客户的责任。指令FL要求将分工记入书面协议并由TSP向JSE提交副本，不能通过外包把会员责任全部转走。

客户资产与会员自有资产必须分离，规则9.60禁止拿客户资产融资经营，规则9.70禁止会员借入或借出客户资产。服务跨境客户还须遵守规则9.80的外汇管制要求。本项不自动涵盖其他交易所会员资格、银行存款业务、CIS法定受托托管身份或境外营销许可；扩展资产和客户地域前应分别核对实际业务权限。

对于准备经营专业证券后台的南非公司，CSP可把工作集中在资产控制而非订单执行。例如受一家TSP委托，复核新受控客户的账户加载资料，核对证券收取和转出，处理获授权的客户资金付款，并每天核对BDA与CSDP持仓。这种服务边界适合已有证券运营、资金控制和系统能力的团队，并非仅凭注册公司便可经营的低门槛后台服务。

对于自己不满足指令FK控制标准的TSP，指定另一获准CSP是规则3.50.3给出的客户资产保护安排。指令FL的职责表具体区分谁取得客户授权、谁加载资料、谁复核资料、谁批准提款和谁处理公司行动。比如TSP取得客户转出股票的书面指令，CSP审查授权后通知CSDP转出并据确认更新BDA，业务优势来自相互检查和不相容职能隔离。

CSP的专业化还体现在公司行动通知、名义持有登记与账户纠错。指令FK要求董事会和管理层对控制措施有实质监督，FL保留JSE检查和审计权限。因此客户可获得较明确的证券权属记录和账户信息，但这不是无条件赔偿承诺，也不能宣传为资金没有风险。客户资产控制责任、第三方CSDP安排、保险及各自承担的操作风险仍应写明。

规则3.20要求申请人以南非本地公司身份入会，董事及适用自然人股东满足适当性要求，并任命合规负责人、结算负责人和替补结算负责人。公司还须具备规则3.30规定的资源、系统和财务能力，主要经营活动应是JSE授权投资相关的受监管服务。现有FSP牌照或其他市场会籍不替代CSP审查，现有JSE会员增加托管权限也须提出相应申请。

指令FK 1把托管准入落实为五类控制目标：管理层监督，人员与资源，内部控制，业务连续性，以及信息技术系统。申请材料必须说明哪位高级管理人员负责分配职能、谁负责建立和维护内控、怎样独立检查控制有效性。内部控制必须包括不相容职能分离、影响客户资产的交易审批和复核，以及及时准确记账，不能只提交一句笼统的合规承诺。

申请人须同步提出控制客户股票及资金的申请，按FK 2采用JSE规定格式，至少提前拟入会日两个月提交，并允许JSE或其委任代理无限制访问相关业务及记录以评估申请。JSE可通过补件、调查和面谈验证申请内容。实际准备应覆盖正常收付款、异常指令、系统中断和对账差异处理，使JSE能够看到控制措施如何运行。

直接为受控客户提供托管的CSP须依规则3.70.3建立并维持获JSE批准的nominee company。规则3.90限定其唯一目标为替会员受控客户登记持有证券，股份由会员实益拥有并登记在会员名下，不得承担超出正常名义持有业务的负债。受聘为其他TSP托管时，须同时交代该TSP自身nominee、CSDP账户及CSP的控制授权，不应混为同一实体。

• 根据拟服务自己的受控客户或其他TSP客户，明确nominee公司、客户账户与CSDP的对应关系。
• 按FK控制目标提交可验证的治理、岗位分工、系统测试和连续性材料。
• 证明调整后流动资本足以覆盖会员基数及适用风险资本，包括CSP专属CSRR。

规则3.20.2、3.20.3及4.10适用于执行与非执行董事，以及直接或间接持有超过10%已发行股份的自然人股东。适当性考察包括完全民事能力、不是尚未恢复资格的破产者，以及良好品格和高度商业诚信；JSE会考虑欺诈、盗窃、市场滥用、监管调查、被禁止担任董事或被其他交易所除名等事项。材料应能穿透公司持股链识别适用自然人，并完整披露境内外不利记录。

合规负责人必须通过JSE规定的合规考试，并能在被要求时证明持续掌握相关法律、规则及指令。规则4.30.3要求任命与会员申请同时进行；其职责包括建立合规监测，向Director: Market Regulation报告违规或异常，以及向员工传达JSE Gazette内容。不能把FAIS合规负责人批准直接当作满足JSE考试及任职要求的证明。

结算负责人和替补结算负责人须通过JSE结算负责人考试，并在申请入会时同步任命。正职负责答复JSE结算询问、落实交收程序和报告可能影响结算的问题；替补在正职缺席时承担相同责任。规则4.40.5原则上不允许在没有妥当任命的正职或替补时经营，除非Settlement Authority另有指示。公开规则没有给所有CSP统一员工总数，指令FK要求的是足够、适任、诚信且持续受训的人员。

纯CSP的办公室控制有专门例外：规则4.60.4允许未获交易权限的CSP由通过合规考试的人控制主办公室和分支，不必机械套用普通会员由股票经纪人控制主办公室的安排；控制人仍须居住在营业地点所在地区。合规职位由高级员工临时承担原则上不超过两个月，办公室控制职位空缺也原则上两个月内补足，获准延长的情形除外。岗位能否兼任、外包或跨实体共享应由JSE按实际职责冲突确认，不能据此声称只需固定三人。

自有监管资本不是CIPC登记股本的同义词。规则3.30.3要求会员入会时和持续经营中持有按指令DC 2计算的adjusted liquid capital，足以满足资本基数及风险要求。基数为足够支付13周固定支出的金额与R400,000中较高者；风险要求包括持仓、交易对手、外汇、托管和大额风险。商誉、无形资产及不符合条件的非流动资产会影响可计资本，因此不能只看账户存款或已发行股本。

CSP还须适用DC 13的Custody Services Risk Requirement。第一档为不超过R300 million的客户托管资产按1%计算，且该档最低R3 million；超过R300 million至R2 billion的部分另加0.1%；超过R2 billion的部分另加0.005%。计算范围包括CSP自身客户，以及其按FL为其他会员客户托管的资产，并包括指令列明的证券、代保管Krugerrands及JSET或其他法定信托账户客户资金。最低R3 million是托管风险部分，不代替固定支出基数或其他风险部分；R400,000也绝非CSP完整最低资本。

营运现金应另行覆盖工资、办公室、系统、审计、保险及申请期间支出。DC 12按固定费用框架计算基数，全年固定支出通常按25%形成下一年度FEBR；新开业或经营不足一年的会员以预算金额报JSE核准。符合条件的次级股东贷款和担保能否计入资本须按DC 2确认，次级贷款偿还也受事先书面批准约束。董事会应把现金预测与资本测算分别维护，客户托管规模增加可能直接提高CSRR。

客户资产不得作为公司营运资金或监管资本。规则9.60要求信托银行账户隔离资金，9.10要求相应客户资金存入JSET并核对余额。顾问服务费则是商业合同费用，不是官方申请费或资本缴存：JSE规定随申请缴费，官网2026收费目录列有当期价格表，但本次未获得该PDF可核读的托管收费明细，因此不引用搜索摘要金额，也不给统一申请费、月费、保险费或顾问费报价。实际预算须向JSE及相关供应商取得书面明细。

JSE现有会员入口继续链接的高层准入指南明确要求南非的物理及运营存在，不设境外远程会员。公司注册地点与真正处理客户资产的地点应相符地披露；只使用收信地址而实际完全在境外操作，不能证明指令FK所要求的管理、人员和控制能力。办公室准备应能说明谁在当地负责客户授权、资产核对、结算联络和异常处置，而非仅提交租赁合同。

规则4.60规定营业地点由合格人士控制，且该人居住在地点所在地区；纯CSP可适用通过合规考试的控制人例外。指令FK 1.5要求防止关键系统未经授权访问、充分测试自有新系统并保证关键应用持续运行。即使采用共享基础设施或外部服务商，仍应准备权限管理、备份、故障恢复和JSE访问安排。本次未核得所有纯CSP统一的面积、机位数量或必须自置机房标准，不将其写成硬性条件。

入会咨询可通过官方入口的info@jse.co.za或总机+27 11 520 7000请求转接股票市场会员及Market Regulation监督团队。JSE官网所列地址是One Exchange Square, Gwen Lane, Sandown 2196；这是交易所联系地址，不是申请人的必选办公地点，也不证明可以只用邮寄方式正式提交申请。会员办公室、电话及电子邮件变更须依规则3.150.1立即书面告知JSE；设置境外办公室还涉及指令AB的事先批准及适用外汇管制要求。

正式申请须使用JSE按规则3.100及FK 2指定的现行形式。材料首先应证明申请实体是本地公司，列明拟申请CSP还是同时申请其他权限，附股权和控制结构、董事资料、适当性披露，以及合规和结算岗位任命与考试证明。公司证明、岗位履历及股权图是证明规则条件的实务材料安排；公开入口未提供本次可核读的完整CSP空白申请包，因此这些不冒充监管统一表格名称或穷尽附件清单。

托管专项材料应围绕控制客户股票和资金展开，包括董事会与高级管理人员分工、内部控制手册、职责隔离矩阵、客户指令审核流程、每日证券及资金对账示例、差异升级机制、关键系统权限与测试证据和连续性安排。FK要求JSE能够访问业务和记录评估申请，规则4.70.5要求会员能向JSE及审计师解释并演示控制系统；文字政策应与实际操作证据一致。

资产持有材料应包括nominee公司结构和限定用途、拟申请JSE批准的安排、CSDP账户设计与指令权限，以及客户托管mandate。规则9.10.2要求在接收受控客户证券或资金前取得客户对mandate的接受，并保留登记；电子接受可用，但非电子接受须有实体签名证据。若为其他TSP提供服务，FL要求书面委托协议和职责分工副本提交JSE，并明确CSDP仅接受有关权限范围内CSP指令的安排。

财务材料应将调整后流动资本、固定支出预算或历史费用，以及按资产规模计算的CSRR分别呈现，说明次级融资和担保的合规条件。审计师须获Director: Market Regulation批准，DG要求书面聘任函；官方高层指南另要求审计师问卷、内部控制手册和相关员工劳动合同等。该指南文件来自2019年但仍由现行入口链接，应作为补充准备提示，不代替2025版规则、指令或JSE对当期表格的确认。

• 会员申请及控制客户股票、资金专项申请，连同JSE规定申请费。
• 公司和股权控制资料，适用人士诚信披露，合规、正副结算及办公室控制岗位证据。
• nominee、CSDP、客户mandate、TSP／CSP协议及银行和JSET资产隔离设计。
• 内控与风险管理手册、系统测试及连续性证据，资本测算、预算和审计聘任材料。

先通过JSE股票市场会员团队确认拟开展的服务和当期申请包，并区分直接托管自有客户、给TSP做委托托管或两者并行。接着落实本地公司、股权结构、关键岗位、nominee与CSDP安排，按FK控制目标完成系统及制度建设。若已有JSE会员身份，这一步仍须确认增加托管权限及原会员条件需要怎样更新，不宜先接收客户资产再补授权。

在拟CSP入会日之前至少两个月，按JSE规定形式提交会员或业务授权申请，以及控制客户股票和资金的专项申请并缴规定费用。JSE可要求进一步资料，调查核实已有材料，并面谈申请人的代表。指令FK允许JSE或其委任代理充分访问业务和记录，故项目经理应保存补件清单、版本和答复证据，确保董事、财务及运营团队对申请模型说明一致。

Membership Committee按规则3.100.3自行决定接受、拒绝或附条件接受；JSE须书面通知决定和条件。实际入会及上线应以书面授权范围和条件完成情况为准，不以缴费收据、系统接入合同或顾问所称的预审通过替代。由于CSP会直接控制客户资产，上线前应证明账户、mandate、权限分离、对账和异常处理已经可运作。

如涉及会员在股票交易交收中的电子通信，指令EC规定使用JSE共享SWIFT连接；ED列明须预先告知Settlement Authority的BIC、CSDP、存管业务伙伴标识、账户及正副结算负责人资料。纯CSP不开展交易的模式，则应与JSE按规则3.20.6核对CSDP例外和必要技术组件，不能把交易终端或交易员配备条件机械加到所有纯托管申请上。

• 确定服务模式和申请范围，向JSE取得现行表格及收费确认。
• 完成实体、人员、资本、账户与FK控制目标证据。
• 按规定提前递交并响应JSE补件、访问和面谈。
• 取得书面决定、完成附加条件，再按获准范围上线。

材料准备不是法定统一时限。招聘并取得JSE考试证明、建立nominee、取得审计师批准、完成账户和系统安排，都可能成为拟上线日期的前置条件。官方高层指南说明审批主要取决于提交资料质量和申请本身情况，网络服务商部署也会影响时间；该指南不设固定处理期限，并明示不保证会员申请成功，因此不将顾问估计写成官方服务标准。

能明确核实的准入时间要求是FK 2.2：控制客户股票和资金的申请须在要求成为CSP的日期之前至少两个月递交，以供JSE审查。这是提交的最迟提前量，不是两个月自动获批或补件期限。规则3.100允许调查和面谈而未给统一询问轮次；个案中的补件期限、委员会审理和附条件完成日期须以JSE书面通知为准。

生效和持续经营节点也需分开：关键合规与正副结算任命须随入会申请作出；客户托管mandate须在接收资产前获得接受。经营后，名义持有证券每日对账，差异原则上一日内修复，无法控制的原因导致延误时应尽快修复并解释；BDA月结后第三个营业日之前提交对账证明，月度资本充足报告按DB于月末后10个营业日内报送。

当前核实同时区分已生效合订本和未来修订。官网现挂股票规则、指令标注2025-12-12，上传日期2026-02-13。政府2026-07-17公报BN 960批准Trading Member Access预交易风险过滤修订，规定公布后六个月实施，故截至2026-11-11不能当作已生效义务。该公告针对交易接入，不将其误写为纯CSP申请门槛；兼有交易权限的申请人应另行准备适用的后续变化。

收购CSP通常涉及会员公司的股权或业务，不能把会籍视为脱离实体可自由出售的证书。规则3.110要求希望改变控制权的会员书面通知JSE，JSE可要求按3.100重新申请会员。交易安排宜把JSE对控制变化的确认、是否需要重申和附条件处理列为交割前事项；资产收购或换一个公司接手业务也不当然让新公司继承原CSP授权。

自然人直接或间接持股超过10%适用规则4.10的适当性筛查，但规则3.110没有以这个数值定义一切控制变化。不能把10%硬写为统一收购批准线，更不能凭低于该比例便排除实际控制权变化。尽调应分别检查股份、表决权和控制安排是否变化，并向JSE完整说明；其他法律可能涉及的控制人批准与公司登记手续不能由本项会籍变更替代。

董事、合规负责人、正副结算负责人或营业地点控制人变化须按规则3.150立即书面报告，办公室地址、联系方式，以及nominee更名或换用新nominee也在通知范围。新人仍须满足适当性、考试和实际任职要求，原员工个人资格不能随公司收购自动转给新管理人员。需同时处理CIPC公司资料及JSE会员资料的对应更新，不能只变更公司董事登记便认定交易所任职要求已满足。

TSP与其CSP委托安排终止须先获JSE同意，FL 9规定该同意不得被无理拒绝。会员自愿退出须至少提前30日书面通知；JSE可设置临时终止期确保客户义务履行和交易结清，期间仍负会员义务但不能任意继续新业务。收购或退出计划应具体安排客户资产转移、nominee登记和对账衔接，而不是立即停掉BDA或关闭客户信托账户。

CSP最有辨识度的日常义务是客户证券与资金控制。规则9.10要求及时记录nominee登记变化，当日分配收到的客户购入证券，每日与CSDP受控客户托管账户核对，并对月末余额及期间差异处理出具证明。FL职责表要求CSP每天核对客户信用资金余额与JSE Trustees，提款及证券转出依书面授权复核。发现欺诈指令、伪造资料或客户资产被盗等情况，TSP与CSP应及时相互通报。

财务监督持续而非仅入会一次：DB规定月度资本充足报告在月末后10个营业日内报送，年度财务报表、年度资本对账及相关审计报告通常在报告基准日后三个月内提交。资本报告及年度对账由董事或合规负责人签署。DA要求会计记录持续更新、与银行等余额按交易量适当频率核对且至少每两日一次，并将会计记录及财务报告工作底稿保留五年；CSP每日证券对账是更具体的要求，不被一般两日规则放宽。

DG要求获JSE批准且独立的审计师执行年度审计，并就托管mandate控制及重大内控、记录或违规事项报告。DA 3要求会员始终有JSE安排的fidelity insurance覆盖并支付规定保费及承担适用免赔额。DL要求一旦有理由相信资本将不达标、到期付款不能完成或财务报送有重大错误，应尽快通知Market Regulation并说明纠正措施；不能等到下一次月报才披露。

客户账户报表、投诉及员工监督也属日常维护。规则8.180通常要求报表间隔不超过三个月，并设持续电子查阅且客户书面同意等例外；DN要求报表数据准确、电子发送取得书面同意，并控制客户地址及发送职责。权限扩大、资产规模增长、系统迁移或外包变化时，应重新评估FK控制目标及CSRR；未发现本项统一逐年重新申请会籍的规定，但未达准入条件、违约或不缴费用可触发终止，不能据此宣传永续免维护。

2026-11-11实际访问的JSE股票市场会员页面仍列出CSP、说明其为自己或其他会员客户托管的权限，并邀请潜在申请人联系股票市场团队。现行规则3.70和FK 2也保留申请路径，未在已核官方资料中发现CSP新设关闭、配额封闭或只允许收购存量会员的规定。因此本项标记为受条件限制，而不是封闭新设。

受条件限制是指申请人必须满足本地公司、实质经营、人员和财务资源，以及控制客户资产的专项要求，并接受JSE调查和委员会裁量。纯CSP可申请，但业务范围必须按获准条件运行；已有TSP、FAIS或CSDP资格均不能免除本项托管权限的确认。公开网站没有公布所有申请人的受理状态，也未在本次核查中取得独立CSP在线自助受理表或当前委员会排期。

拟办理项目应向JSE取得当期CSP申请包、费用及拟业务模型所需系统确认，再确定递交和上线日期。官网仍链接2019高层指南，但本档的资本、人员、通知和托管操作数值均优先依据官网2026现挂的2025版规则及指令，不使用旧介绍覆盖现行条款。对未能核读的2026费用明细及兼岗安排等具体缺口，已逐项列入uncertainties，不以开放入口证明任何特定申请必获批准。