Strate中央证券存管机构（获牌CSD及自律组织）

Strate的法律身份首先是获牌中央证券存管机构，即CSD，而不是南非所有金融活动的总发牌机关。FMA第四章将无纸化证券记录、中央证券账户、证券交收基础设施及参与者监督纳入CSD框架。其官网介绍的实际服务涵盖股票、债券、货币市场证券和相关资产服务，并提供中央抵押品管理平台；具体业务能否接入，仍须核对相应证券类别和操作指令。

作为自律组织，Strate通过Rules和Directives约束其环境内的参与者。Strate Supervision负责检查参与者系统、行为及合规情况，并按权限采取罚款或纪律措施；监管与监督委员会依董事会授权监督该职能。2025监管报告确认，Strate本身仍在FSCA行为监管及PA审慎监管之下，不能将其自律规则等同于国家监管机关发出的所有行业许可证。

商业客户签署Strate服务协议，并不会自动取得为第三方保管证券、进行交收或开展投资建议的全部权限。参与者、nominee、发行人和技术业务伙伴的地位不同；例如仅为自身证券开立和维护账户的Corporate Participant，不能据此宣传为可接受所有客户资产的Full Participant。是否还涉及其他金融法律许可，应就实际活动另行判断。

证券发行人接洽Strate，通常关注证券能否纳入无纸化持有、交收和公司行动处理体系。例如分红、利息、赎回及持有人信息传递，都需要发行人、参与者和基础设施之间的记录一致。Strate官网明确介绍上市及非上市证券服务，因此接洽时应先说明证券是否上市、类别、登记安排及拟使用的交易后服务，而不是笼统申请‘金融牌照’。

银行或专业托管机构若计划直接承担证券托管及交收，应与Strate Supervision确认参与资格和可服务的市场；普通企业若只希望持有投资组合，应先判断是否通过现有获准参与者即可满足需要。SA.1区分为客户开立账户的Full Participant与仅处理自有证券的Corporate Participant，这一区分直接影响业务模式、内控和财务准备，不应仅以接入技术成本选择身份。

Strate的实际制度优势在于统一的证券记录与交收规则，以及与参与者持续对账、监督和事故处置的协同。2025监管报告记载受益权益登记册BIR的数据质量监管和2026年初参与者失败模拟演练，说明其功能不止于传输报文。不过，基础设施参与身份并不保证交易获利、免除交收责任或提供银行存款保障；收益和信用风险仍须按具体资产及合同分析。

本机构信息页没有‘申请成为Strate’的准入条件。若企业实际需要进入其环境成为参与者，公开Rules第3条及SA.1要求申请人证明诚信、足够的管理及专业人员、财务稳健、有效系统和适用政策。监督部门进行核验并就新参与者向董事会提出建议；这与向FSCA申请经营一家新的CSD是两个法律对象，不能相互替代。

参与者须能按获准业务及时、准确履行证券服务，保障记录的可用性、完整性及保密性，具备备份和恢复安排。Rules第3.2.3要求有付款交收的清算及交收安排通过具有SAMOS账户并参加相关付款清算安排的交收银行进行。SA.1还要求与业务责任相符的保险、离场灾备设施，并在适用时满足外汇管制及FATCA/CRS信息义务。

业务申请应先确定是否为银行或非银行参与者、是否只处理自有证券，以及拟覆盖的股票、债券、货币市场或基金证券。各分类会改变资本和操作要求；例如SA.2对仅处理货币市场证券的非银行Corporate Participant另列无该指令资本要求的情况。不能将其中某一豁免套用到为第三方客户托管的普通非银行参与者，更不能把技术连接成功当作资格已获批准。

Strate是公司制市场基础设施，董事会承担治理责任；其监管与监督委员会是董事会分委会，而不是外部新设的国家监管机关。2025监管报告所列委员会由独立非执行董事组成，FSCA与PA获常设邀请作为独立观察员参加。该结构用于管理商业利益与监管职责之间的冲突；参与者敏感资料原则上不得由监督部门传给Strate运营部门，但运营部门可以将疑似违规或风险线索报告给监督部门。

企业申请参与者资格时，需要提供管理层和董事资料，而非只安排一个名义联系人。SA.1表格要求列明相关管理人员、董事及职能负责人，并作涉及不诚信、纪律处分、任职禁令和相关企业破产等情况的声明。Rules第3.2和SA.1要求与岗位相称的培训、经验及专业能力；公开证据不足以支持统一的最低董事人数、南非国籍比例或固定员工人数，不能以这些未证实数字作为方案报价前提。

参与者须依Rules第8.3及SA.6安排Strate合规人员。已核查的Rules要求合规人员通过相关考试，并承担内部违规报告及半年合规报告责任；SA.1表格分别收集主要和替补合规人员的姓名及联系方式。发现明显违规或异常须立即向高级管理层报告，二十四小时内未纠正时须按规则向控制机构报告。SA.6最新文本中的具体认证、持续培训及替补安排尚未取得充分证据，应在提交任职材料前向监督部门核实，不将其他制度的FAIS关键人员资格直接当作等价替代。

Strate作为CSD本身的资源要求，与其参与者缴纳或维持的财务保障不同。FMA要求CSD具备履职所需的财务、管理、人员及基础设施资源，PA现行说明还将其纳入审慎监管与金融市场基础设施原则评估。已访问资料未证实适用于Strate本公司的现行统一最低兰特金额，因此本页不把参与者资本标准或其商业收费写成Strate本身的注册资本。

2025年11月10日实施的SA.2对适用非银行参与者设置Base Requirement，即足以覆盖六个月运营支出的金额，并须与Strate Supervision协定。落实方式包括向Strate提供其接受的本地银行出具、采用获准措辞且金额不少于该要求的银行保函。保函最短期限为十二个月，可续期，续期或替换须至少在到期前三十日交付，最短取消通知期为三个月。运营预算因此不仅要列薪资和IT，还应按披露表识别保险、租金、审计、税务及Strate费用；客户资金不能拿来充作企业日常运营现金。

同一指令将Custody Risk Requirement与上述运营保障分开：适用参与者在准入时及其后均须持有足够Adjusted Liquid Capital覆盖托管风险要求。SA.2第2.2.5含最低R300万及按托管资产市值分层的附加要求；指令分别列明超过R3亿但少于R20亿的0.1%档和超过R20亿的0.01%档。具体分层计算及合格流动资本组成应在申请时与监督负责人确认，本页不自行推演边界算法。银行及外国银行分行没有SA.2另加的资本要求，但仍适用Banks Act；非银行Corporate Participant仅处理货币市场证券等列明例外，不代表免除全部财务责任。

证券托管资产是客户或相关权利人的资产，不是Strate或参与者可任意动用的自有资本；Rules要求充分持有、账户隔离选择及持续对账。官方申请费、持续服务费和可能的核验成本也不是资本，第三方顾问费更不属于监管缴款。SA.1要求支付当期公布的申请费用，Rules要求披露服务金额或计算依据，但本次未取得足以确认2026年11月具体收费的完整费表，应向Strate取得书面报价并分别列示保函费用、系统费用和专业服务费用。

Strate官方联系页列示办公地址为The MARC, Tower 1, 129 Rivonia Rd, Sandown, Sandton, 2196；总机为+27 (0)11 759 5300，一般邮箱为info@strate.co.za。拟讨论商业服务可从一般渠道转接；参与资格、监督报告及对参与者的投诉，应使用strate-supervision@strate.co.za并说明主体和事项。该地址是Strate的联系地址，不能由申请人直接借作其自身注册地址、获准经营场所或法律送达地址。

直接参与者需要实际可运行的业务及控制环境。SA.1表格要求填写注册办事处或主要经营场所的实体地址、通讯地址和联络方式；其准入条款要求充分的系统、技术容量和保安措施，并将灾备硬件及相关设施设置在离场地点。只购买秘书地址或远程邮箱，不能据此证明证券账户维护、交收、客户记录和故障恢复能力已经达到要求。

境外母公司或资本支持人参与财务安排时，还可能触发南非法律及送达安排。SA.1规定，在须提供赔偿承诺且控股公司或资本支持人位于南非法域之外时，应承认适用南非法、接受南非法院管辖，并选择南非送达地址。该安排不是对外国申请人的一揽子豁免；企业仍应说明本地或跨境人员分工、数据访问权限及可接受现场检查的设施，具体场所要求以获准角色和Strate确认的安排为准。

向Strate作首次接洽，可先提供主体法定名称、注册地、联系人、拟承担角色和证券类别，并说明是为客户托管、仅持有自有证券，还是发行人及技术连接需求。正式参与者申请应按公开SA.1的Part B组织资料；该文件收集实体及关联公司信息、地址、银行与业务安排、管理人员及董事、合规人员、财务状况和声明。由于所取得SA.1文本标示为2020年版本，提交前应要求监督部门确认现用表格及补充项，不能仅凭文件上传目录日期判断版本。

准入证明的重点是把业务计划与可验证能力相连。SA.1允许控制机构索取商业计划、申请人或资本支持人的财务资料和预测、人员需求计划，以及操作系统、信息安全和灾备建设计划。Rules第3.2要求审计财务报表，并在适用时包括控股公司或资本支持人的审计报表；保险、交收银行安排及相应担保文件应能与实际拟承担责任对应。技术服务商说明书不能替代申请人对证券账户及客户记录的责任。

财务材料须使用最新适用要求，而不是照抄旧申请表中的资本概念。2025年SA.2提供Financial Soundness Disclosure模板，由Strate合规人员或指定替补按监督部门确定的期间填报，包含六个月运营开支、银行保函、托管资产及调整后流动资本等栏目。受益权益资料则属于另一条持续信息链：Rules第18条涉及身份识别、地址、SARB投资者分类、证券ISIN及数量等，不应把BIR资料交付误当成企业CIPC受益所有权登记已完成。

• 身份与授权：SA.1现用申请表、公司及集团资料、拟申请类别和相关任职声明。
• 业务与运营：商业计划、岗位及人员计划、系统接口、安全、离场灾备和交收银行安排。
• 财务与责任：审计报表、适用保函、资本计算、保险及监督部门要求的补充证明。

第一步应由拟经营业务决定接洽窗口。发行人办理证券及资产服务，与专业机构申请参与者资格，不是同一流程；对参与者的投诉也不是商业销售事项。企业可先经info@strate.co.za说明业务，由Strate确认对应运营团队；涉及直接参与及监管资料的，应联系Strate Supervision，取得当前类别、表格、费用和技术接入清单。无须为获得一次咨询先虚构新的监管身份。

若确认需要参与者资格，公开SA.1要求向Controlling Body提交规定形式的申请，支付当期申请费并附所需信息。Strate可核验资料、要求业务和财务预测、要求申请人或代表接受面谈，并就能力不足提出进一步问题。官网与最新监管报告表明监督部门和监管与监督委员会在新参与者批准中承担审查及建议职责，董事会决定与监管审查不能被商业接入协议取代。

SA.1明确允许附条件批准，申请人须在开展业务前履行指定条件，并等待获准开始运营日期的通知。因此应把资格审查、财务保障落实、银行安排、系统与恢复验证以及正式启用分开管理。拟拒绝申请时，公开程序要求先说明拟作决定及理由，再给予陈述机会；这不是只要缴费或连通系统即自动通过的备案。

若事项是投诉参与者，应将事实、被投诉主体、相关账户或交易识别信息及证明材料书面提交监督负责人，避免向商业团队泛发客户敏感资料。针对Strate自身履行职能的投诉则是另一路径：已核查Rules第15.2列明提交Company Secretary，邮箱complaints@strate.co.za。投诉材料应指向具体行为及所求处理；对参与者和对Strate的投诉不能互相混用收件人，也不应将投诉当作对客户损失的自动赔付申请。

没有取得适用于所有Strate参与者申请的公开固定审批总时长，也没有足以支持‘若干个月包批’的服务承诺。准备阶段取决于申请人能否完成业务分类、审计及财务证据、交收银行和保险安排，以及系统、安全与灾备建设。审查阶段的补件、面谈和技术问题可能改变进度；SA.1使用合理时间通知决定和开业日期的表述，不宜将此改写成确定天数。

可核实的准入程序节点包括：公开SA.1拟拒绝程序给予申请人五个营业日作书面或口头陈述；获准后须履行开业前条件，以Strate通知的开始运营日期为准。财务维护另有明确日期要求：2025年SA.2要求适用银行保函至少十二个月有效，续期或替换至少于到期前三十日提供。这些是不同义务的节点，不能将‘三十日’误写为Strate审批申请的时限。

正式监督事项也有独立计时。官网及Rules第15.1规定，针对参与者的投诉于七日内确认收到，原则上九十日内解决；合理努力后仍未解决时，应书面说明并每三十日更新。Rules第8.1.4列审计师年度报告一般于参与者年结后九十日内提交，银行参与者及SARB为六个月。具体报送对象和当前通知仍应按Strate要求核对，投诉、年度审计和新申请三种时间表不得混用。

本条不是收购Strate监管权或取得一张可自由转让牌照的商品说明。Strate是现存公司制CSD，其股份、控制权、市场基础设施资产或许可条件的重大交易，需要先与FSCA和PA确认适用的许可、所有权审查及通知程序；公司登记层面的股份或董事变更不能代替监管层面的判断。本次未核实适用2026年整合法的全部门槛及表格，因此不提供持股比例、交易资产比例或审批天数，也不表示Strate存在公开出售或新设窗口。

收购一家已获准的Strate参与者，与收购Strate本身必须严格区分。Rules第8.1.9要求参与者就可能影响其风险状况的重大股权或业务变化书面通知控制机构；第3.11.4限制未经事先书面同意转让参与资格及相关权利义务，并对受让人的既有类别和规则符合性设要求。股权收购并不必然就是该条所指资格转让，但也不能据此假定无需重新评估控制、人员或财务能力。

董事、合规人员、资本来源、银行保障或核心托管系统变化，应按其对持续资格的影响分别处理，而不是只在公司档案上更新名称。2025监管报告特别记载某参与者在2025年8月系统升级时出现短暂中断，并将变更治理、严格测试及事先监管沟通列为经验。若变更导致参与准入条件不再满足，Rules第3.5要求立即书面通知Strate；不应等年度报告才披露。

Strate自身须持续维持其CSD及自律职能的治理与资源，并管理监管和商业利益冲突。2025监管报告记载监管与监督委员会持续评估冲突，监督部门向其直接报告，委员会章程至少按年度或需要时更新。对于企业用户，最直接的后果是商业关系并不能豁免监督检查，也不能要求运营团队借商业合作获取其他参与者的监管资料。

参与者获准后仍须证明持续合规。Rules要求充分持有证券、每日对账、合理隔离客户资产及维护可信记录；第8条涵盖内控、审计、灾备和合规人员职责。半年合规报告须由首席执行官或指定负责人及合规人员签署，重大系统或内控故障应在知悉后尽快报告。SA.2的资本及运营保障计算按监督负责人规定的频率和格式报送，不宜自行假设一律月报或一年只报一次。

BIR并非只在开户时收集一次身份资料。2025报告明确将Rules第18条及SA.8的实施、数据准确性与完整性纳入监管，并对FSCA已批准nominee在Strate环境内的实际控制进行桌面及现场检查。企业应把身份变化、地址、权益链条、SARB分类与证券数量等持续数据管理嵌入流程；获得nominee某项批准，并不意味着可以忽略Strate规则和适用数据保护责任。

2026年的监督重点还包括运营韧性、技术中断、数据完整性、网络安全及参与者失败处置。Strate报告记载2026年初完成市场层面的失败模拟，申请人及存量参与者因此应保持恢复、应急联络及退出安排可执行。停止参与也不是简单注销商业账户：Rules第3.11要求妥善处理未清义务、转移证券和保管记录，后续责任不能靠停止支付服务费消除。

截至2026年11月11日，本页的申请开放状态应标为‘不适用’：目录记录的是Strate机构及其职能，不是一种面向企业新授予的独立‘监管机构牌照’。想建立另一家CSD，应研究国家层面的CSD许可制度；想接入Strate，则应按实际角色研究参与者、发行人或nominee路径，不能以本页机构简介作为申请资格凭证。

相关参与者准入没有证据表明一概封闭。官方监督页仍说明推荐批准新参与者，2026年发布的2025报告也明确讨论新CSD参与者申请及监管范围扩展。该证据支持存在申请和审查机制，但不能证明任意主体、任何证券种类或任何商业模式均可直接获准，更不能把处理过新申请等同于已公布统一服务时限或取消财务及技术条件。

实际计划应先取得Strate对申请角色、类别及现用材料的书面确认，再按其指示办理。2025报告列示2025年11月10日SA.2和SZ.1更新，并说明2026年继续更新Directives；因此仍需核对拟提交日是否已有后续修订。本次已用2026年发布报告交叉核实制度持续运行，但未获得截至核查日的完整修订汇编、当前费表及所有个案条件，相关缺口已列入uncertainties，不将其省略为无条件开放。